V době, kdy jsou úrokové sazby stále historicky nízké, možná hledáte způsoby, jak zvýšit výnos svých peněžních úspor.
Vkladové certifikáty jsou oblíbené mezi lidmi, kteří nechtějí riskovat ztrátu svých peněz na akciovém trhu, ale chtějí získat o něco vyšší výnos než na standardním spořicím účtu. U CD ukládáte své peníze na účet na předem stanovenou dobu a získáváte úroky v průběhu delší doby, která nabízí vyšší úrokové sazby.
Ale ani CD nenabízejí stejný výnosový potenciál jako investice na akciovém trhu, a proto některé finanční instituce nabízejí produkty zvané „strukturované CD“, které slibují možnost výnosů podobných akciím bez rizika ztráty peněz.
Přitažlivost strukturovaných CD pramení z toho, že umožňují investorovi získat výnosy navržené tak, aby kopírovaly akciový trh bez rizika ztráty jistiny. Proto jsou často prodávány jako „bezrizikové“ investice. Strukturované CD však mají některá úskalí a složitosti, kvůli kterým nejsou pro mnoho investorů ideální.
Základy strukturovaných CD
V první řadě je dobré přestat tyto produkty označovat jako CD, protože se ve skutečnosti nepodobají standardním vkladovým certifikátům, které můžete získat ve své bance. Standardní CD je jednoduché, má pevný výnos, žádné náklady a podmínky, kterým většina z nás rozumí.
Strukturovaný CD je naopak komplikovaný a často může být spojen s poplatky a provizemi, které ovlivňují to, co vyděláte. Jedná se v podstatě o derivátový produkt, ve kterém je výkonnost CD vázána na podkladovou investici, například na index akciového trhu. Můžete si například pořídit CD, jehož výkonnost je navržena podobně jako výkonnost indexu S&P 500. Z tohoto důvodu můžete na strukturovaném CD vydělat více než na standardním CD. Ale také můžete skončit s nulovým výnosem, pokud trhy klesnou.
Na strukturovaném CD můžete prodělat
Většina strukturovaných CD je nastavena tak, že váš výnos nemůže klesnout pod nulu, pokud se trhy propadnou do záporných hodnot. I tak ale můžete nakonec přijít o peníze kvůli poplatkům spojeným s tímto produktem. Řekněme, že vložíte 10 000 USD do strukturovaného CD, ale akciový trh si v té době povede špatně. Jistina vaší investice by měla být chráněna, ale po započtení poplatků a provizí (obvykle něco kolem 3 %) můžete zjistit, že na konci doby splatnosti máte méně.
Smysl většiny tradičních CD spočívá v tom, že jste ochotni vázat své peníze na určitou dobu, abyste dosáhli určitého výnosu. Pokud se rozhodnete vybrat své peníze před uplynutím doby splatnosti, musíte zaplatit sankci, která obvykle činí několik měsíců úroku.
U strukturovaných CD jsou sankce za předčasný výběr přísnější a může se stát, že peníze před uplynutím doby splatnosti nebudete smět vybrat vůbec. Je to proto, že strukturované CD jsou nastaveny tak, že výplatu dostanete až na konci data splatnosti. Své CD můžete před datem splatnosti prodat někomu jinému, ale za své CD obdržíte tržní cenu, která může být nižší než vaše jistina. Je také důležité si uvědomit, že finanční instituce, která vám CD prodala, nemá povinnost odkoupit CD zpět, a proto můžete být nuceni pokusit se ho prodat na sekundárním trhu, pokud nějaký existuje. Pokud se vám podaří CD prodat, budou pravděpodobně účtovány vysoké poplatky, které dále sníží váš výnos.
Ironicky řečeno, finanční instituce sice nemá povinnost odkoupit vaše CD zpět, ale vyhrazuje si právo jej odvolat. K tomuto takzvanému „povinnému odkupu“ může dojít kdykoli, i když jste neobdrželi celou částku, kterou jste si mysleli, že z CD získáte. Navíc jakékoli prostředky, které po povinném odkupu získáte, vám nemusí být poskytnuty po několik měsíců nebo dokonce let.
Výnosy mohou být omezeny
Přestože strukturované CD slibují výnosy podobné akciovým indexům, banky, které tyto produkty nabízejí, stanoví limit, kolik můžete skutečně vydělat. Finanční instituce vám předem sdělí, že bez ohledu na to, jak dobře si index povede, vám vyplatí pouze určitou celkovou částku.
Například banka Goldman Sachs začala v roce 2014 prodávat strukturované CD s výkonností založenou na Dow Jones Industrial Average a splatností v roce 2021. Z podmínek CD vyplývá, že po splatnosti Goldman Sachs vrátí jistinu CD spolu s 1 000násobkem výnosu indexu za dané období. Pokud by tedy například index DJIA v letech 2014 až 2021 vzrostl o 20 %, investor by k původní jistině získal 200 USD. (Těchto 200 USD označených jako „doplňková částka“.) Společnost Goldman Sachs však stanovila maximální doplňkovou částku na 620 až 680 USD. Pokud by se tedy trhům dařilo velmi dobře a během této doby vzrostly o více než 68 %, investor by nemusel získat plnou výhodu.
Výnosy strukturovaných CD se navíc nesčítají jako u tradičních CD nebo jiných investic. Neexistuje možnost reinvestovat výnosy a zvýšit tak celkový výnos; investor vidí svůj výnos až po splatnosti CD.
Daňové dopady
Strukturované CD mohou být pro investory z daňového hlediska velmi problematické. Je důležité vědět, že z výnosů CD musíte každý rok zaplatit daň, přestože do data splatnosti nedostanete žádné peníze. Navíc, i když výnosy ze strukturovaných CD mohou být založeny na výkonnosti akciového trhu, jsou zdaněny sazbou běžného příjmu, nikoli nižší sazbou, která je přiřazena kapitálovým ziskům a dividendám.
Podtrženo a sečteno
Strukturovaná CD mohou být možnou volbou pro ty investory, kteří nechtějí riskovat velké ztráty na akciovém trhu, ale chtějí mít potenciál výnosů podobných akciovému trhu. Strukturované CD jsou však složité, nepružné a v konečném důsledku mohou investora přijít draho.
Pro většinu investorů, kteří hledají vysoké výnosy bez rizika ztráty jistiny, existují jiné, lepší možnosti, včetně dividendových akcií, dluhopisů a tradičních CD. Pokud se rozhodnete pro nákup strukturovaného CD, nezapomeňte si předem důkladně přečíst všechny podmínky.