Kongressens budgetkontor, eller CBO, offentliggjorde onsdag den 29. januar sin seneste “Budget and Economic Outlook”, som dækker 2020 til 2030. Den 88 siders rapport projekterer den føderale regerings indtægter og udgifter for at beregne de årlige føderale underskud og den samlede gæld, og den forudser forskellige økonomiske metrikker såsom økonomiernes vækstrate og beskæftigelsestal.

President Obama tiltrådte sit embede i begyndelsen af 2009 midt under den store recession. Ikke overraskende eksploderede underskuddet fra 459 mia. dollar i kalender 2008 til over 1,4 billioner dollar i kalender 2009. Efterhånden som økonomien kom sig, skrumpede underskuddet til et lavpunkt på 442 mia. dollar i 2015 og var 585 mia. dollar hans sidste år i embedet.

President Trump fik til gengæld overdraget en økonomi, der var i vækst. I 2017, hans første år i embedet, voksede underskuddet til 6666 milliarder dollar, var 984 milliarder dollar sidste år og forventes at være over 1 billion dollar i 2020 på 1,02 billioner dollar. Det ville være en stigning på 74 % på blot fire år, og fremadrettet kan det føderale underskud eskalere til 1,7 billioner dollars i 2030.

Når man sammenligner de sidste tre år af Obamas præsidentperiode med Trumps første tre år, vil Trumps underskud være næsten 1 billion dollars større på 2,47 billioner dollars mod 1,51 billioner dollars for Obama. Det ser ikke ud til, at Trumps skattelettelser vil betale sig selv.

Underskud uden fortilfælde, når økonomien vokser

Det føderale underskud forventes at være 4,6 % af BNP i finansåret 2020, mens økonomiens reale vækstrate er en forventet på 2,2 %. Denne vækstrate er på linje med, at økonomien er vokset med stort set 2,1 % i de sidste tre kvartaler.

Som det fremgår af de to nedenstående grafer, har underskuddet siden 1970 og indtil nu kun været over 4 % af BNP, når der har været en recession.

Situationen med en økonomi i vækst, der oplever større underskud i procent af økonomien, er ikke positiv. Dette er især bekymrende, da der med tiden vil ske en svækkelse af økonomien, hvilket kan få underskuddet til at eksplodere, da indtægterne falder og udgifterne stiger.

Rentebetalinger bliver næsten halvdelen af de årlige underskud i 2030

Det, der bliver meget skræmmende ved underskudsprognoserne, er, hvor store offentlige udgifter der vil være alene til rentebetalinger. I finansåret 2020 anslås rentebetalingerne på den føderale gæld at være 382 mia. dollar og forventes at vokse til 819 mia. dollar i 2030. Dette øger deres andel af de samlede udgifter fra 8,2 % af de samlede offentlige udgifter i 2020 til 10,9 % i 2030.

I finansåret 2020, der slutter i september, forventes rentebetalingerne at udgøre 1,7 % af USA’s samlede BNP. Dette stiger til 2,0 % i finansåret 2024 og 2,6 % i finansåret 2030. Efter 2030 vil den føderale gæld fortsat stige, hvilket vil tvinge rentebetalingerne til at stige både i dollarbeløb og som en procentdel af BNP.

Føderal gæld kan nå 100 % af BNP i 2030 og 180 % i 2050

I takt med at den amerikanske regering har underskud på 4 % eller mere af BNP, vil gælden i procent af BNP stige. CBO har forudset, at den vil nå 98 % af BNP i 2030, og Committee for a Responsible Federal Budget vurderer, at den kan stige til 107 %, hvis de udløbende dele af Trumps skattelettelser forlænges.

Maya MacGuineas, formand for Committee for a Responsible Federal Budget, sagde: “Et underskud på en billion dollars er ikke en milepæl at være stolt af, og heller ikke en milepæl at feje til side. Over halvdelen af underskuddet skyldes de politiske beslutningstageres valg om at låne penge for at finansiere de seneste skattelettelser og udgiftsstigninger. CBO’s rapport bekræfter, at vi ikke blot befinder os i ukendt farvand, men at vi også efterlader fremtidige generationer med en utrolig byrde.”