Az akkumulátorok felrobbannak, és nem csak a Samsungéra gondolok.
A piac tele van potenciállal. A számítógépeknek, az okostelefonoknak, az elektromos autóknak és egy sor más modern iparágnak szüksége van akkumulátorokra.
Az akkumulátorok kulcsfontosságú elemei, például a nikkel, a lítium és igen, a kobalt iránti kereslet óriási mértékben megugrott.
A kobalt felhasználása az akkumulátorokban a globális fogyasztás 42%-át teszi ki. A kobalt felhasználása az akkumulátorokban az elmúlt öt évben évente 7,6%-kal nőtt. Az elemzők pedig azt jósolják, hogy 2020-ra a kobaltnak csak az akkumulátorokban való felhasználása nagyobb lesz, mint a finomított kobalt teljes világpiaca az évtized elején.
A Tesla Gigafactory 1 akkumulátorgyára már most tonnaszámra szívja fel a fémet. Az LG Chem és a Foxconn Technology pedig saját akkumulátor megagyárakat épít.
De ez még nem minden.
A mobileszközök és a gyorsan növekvő elektromos járművek (EV) piaca mellett a szuperötvözetekben is jelentős a kobalt iránti kereslet.
A szuperötvözeteket olyan gyorsan növekvő piacokon használják, mint a sugárhajtóművek és a szélturbinák gyártása. A kereslet számos különféle ipari és katonai alkalmazásból is származik, a számítógépektől kezdve a kommunikációs műholdakon át a geotermikus erőművekig.
A kobalt valójában olyannyira szerves részét képezi a védelmi, űrkutatási és energiaiparnak, hogy az Egyesült Államok, Japán, Kína és az EU a kobaltot stratégiai fémnek nyilvánította. És ennek ellenére mindegyiküknek elhanyagolható a kobalttermelése.
Kétségtelen, hogy a kobalt hatalmas növekedési lehetőséget jelent, és az árdiagramja jól mutatja a történetet:
Alig több mint egy év alatt a kobalt ára 10 dollár/kilogrammról 25 dollár/kilogrammra ugrott.
És még feljebb fog menni.
A kínálat és a kereslet között hatalmas szakadék tátong, amely 2025-ig tovább fog nőni. Addigra a kobalt iránti kereslet több mint 300 000 tonnára emelkedik a mai kevesebb mint 100 000 tonnáról:
Nézzük tehát közelebbről a fémet, a piacát és a lehetséges befektetéseket…
Kobalt alapjai
A kobalt kemény, fényes és szürkés színű fém. A földkéregben lévő alacsony koncentrációja (0,002%) miatt nem található meg natív fémként. Ez azt jelenti, hogy a kobaltot általában a nikkel- és rézbányászat melléktermékeként állítják elő.
A kobalttermelés körülbelül 35%-a a rézhez, 50%-a a nikkelhez kapcsolódik, és mindössze 15%-a származik elsődleges kobaltműveletekből. Ha tehát a nikkel- és rézbányászat visszaesik, a kobalttermelés is csökken.
A fő tartalékok a Kongói Demokratikus Köztársaságban (KDK) találhatók. A KDK rézöveként közismert területen található a világ kobaltkészleteinek közel fele. A maradékot Ausztrália, Kuba, Zambia, Új-Kaledónia, Kanada, Oroszország és Brazília adja.
Azt is fontos azonban megjegyezni, hogy bár a kobaltkészlet nagy része a Kongói Demokratikus Köztársaságból származik, a finomítás több mint 41%-a Kínában található. Kína egyben a kobalt legnagyobb fogyasztója is.
A finomított kobalt további jelentős ellátási forrásai a Freeport Cobalt finnországi finomítója, az Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC) észak-zambiai Chambishi finomítója, a Sherritt kanadai finomítója és az Umicore belgiumi finomítója.
A KDK következetlensége (áram- és vízhiány, valamint politikai és gazdasági instabilitás) és a finomítás kínai fojtogatása miatt az észak-amerikai kobaltellátás stratégiailag fontos.
És ez különösen igaz most, hogy a Tesla minden nyersanyagát Észak-Amerikából kívánja beszerezni.
A potenciális észak-amerikai kobaltellátás stratégiai előnye jelentős nyereséget jelenthet a vállalatok és a részvényesek számára.
Potenciális új források
A potenciális új kobaltforrások listája nagy, kezdve a hatalmas új kobalt-tartalmú nikkel- és rézlelőhelyektől Kanadában, Ausztráliában, Afrikában, sőt a mélytengeri gócoktól és polimetallikus ásványokat tartalmazó felfedezésektől.
A fő fejlemény azonban a bányászati tevékenység növekedése volt a KDK-ban, ahol egészen a közelmúltig jelentős mennyiségű ércet és koncentrátumot bányásztak máshol történő finomítás céljából.
A KDK kormánya időről időre korlátozásokat vezetett be az ércek és koncentrátumok exportjára, hogy ösztönözze a feldolgozóipar nagyobb mértékű fejlesztését az országban. Emellett felülvizsgálja és újratárgyalja a bányászati szerződéseket.
Mivel a teljes kobalttermelés mintegy 85%-a vagy rézhez vagy nikkelhez kapcsolódik, a kobalt tényleges ára nem meghatározó tényező a legtöbb termelési forrás vagy potenciális új forrás életképessége szempontjából.
Minden olyan vállalatnak, amely elsődleges kobaltüzemet kíván létrehozni, erős gazdaságossággal és stratégiai előnnyel kell rendelkeznie ahhoz, hogy ellen tudjon állni a nagy réz- és nikkeltermelők (melléktermékként kobaltot előállító) termelésnövelő képességének.
Kapacitások
Mivel a kobaltot általában melléktermékként állítják elő, kevés olyan tiszta játék van, amely csak a kobaltra támaszkodik.
A Freeport-McMoRan (NYSE: FCX) és a Lundin Mining (OTC: LUNMF) a két legnagyobb kobaltbányász a KDK-ban. Mindkettő nagyon érzékeny a réz és más fémek árára, miközben a kobalt a bevételeiknek csak töredékét teszi ki. Emellett több milliárd dolláros vállalatokról van szó, amelyek több joghatóságban működnek, és nem jelentik a leghatékonyabb lehetőséget a kobalt iránti kereslet növekedésének kijátszására.
A legjobban tőkeáttételes, magas kockázatú, magas hozamú opciót talán a junior bányavállalatok jelentik, amelyek részvényárfolyamai az elmúlt években megtizedelődtek. Azok a vállalatok, amelyeknek sikerült túlélniük, és legalább néhányat kipipáltak az általunk megkövetelt dobozokból – minőségi eszközök, hozzáértő menedzsment, szilárd részvénystruktúra és kész tőke – gyorsan a mai árak többszörösén kereskedhetnek, ha képesek hatékonyan kommunikálni és végrehajtani az üzleti terveiket.
Az egyik kiemelkedő és további átvilágítást érdemlő junior vállalat az eCobalt Solutions (TSX: ECS).
A vállalat elsődleges eszköze a bányabarát Idaho államban található, 100%-os tulajdonú, teljes NEPA-engedéllyel rendelkező Idaho Cobalt Project (ICP). Ez az idahói Salmon közelében található bányából és malomból, valamint az ICP bányakoncentrátum finomítására tervezett kobaltgyártó létesítményből áll.
A projekt a tervek szerint évente 1500 tonna nagy tisztaságú kobalt-szulfátnak megfelelő mennyiségű kobaltot fog termelni a bánya tervezett 12,5 éves élettartama alatt.
Egy másik vállalat, amelyet érdemes szemmel tartani (legalábbis távolról), a Global Cobalt Corp. (OTC: GLBCF)(CVE: GCO.H).
A Global Cobalt megpróbált a kobaltprojektek konszolidálójává válni, és tévesen úgy gondolta, hogy Oroszország az egyik konszolidációra kész régió. Az orosz gazdaság összeomlásával és az ukrajnai konfliktus miatti magas feszültséggel a vállalat küzdött.
Ezzel együtt a Global Cobaltnak vannak olyan eszközei, amelyek további átvilágítást érdemelnek (beleértve egy korábbi termelő projektet Ontarióban).
A harmadik nagy kockázatú, magas hozamú kobalt microcap, amely további átvilágítást érdemel, a Fortune Minerals (TSX: FT).
A Fortune üzemelteti a Revenue Silver bányát Coloradóban, és fejleszti az Arctos Anthracite projektet Brit Columbiában, valamint a NICO arany-kobalt-vizmut-réz projektet. A NICO egy bányából és malomból fog állni az Északnyugati Területeken, amely egy ömlesztett koncentrátumot fog előállítani, amelyet egy saskatchewani finomítóba szállítanak, ahol nagy értékű termékekké dolgozzák fel.
A Fortune Minerals számos fém, többek között ezüst, bizmut, kobalt, cink, szén és réz felszínre hozatalát biztosítja. Bármilyen befektetést itt az érintett fémek alapos ismeretében kell megtenni, és az értéket, amelyet mindegyikük a saját projektjeikbe hoz.
A Revenue Silver Mine egy termelő ezüstbánya, arany, ólom és cink melléktermék-hitelekkel. Ez a Colorado állam délnyugati részén található, 15 millió uncia ezüstöt előállító történelmi bánya 16,3 millió uncia ezüst mért és jelzett tartalékával és 10,1 millió uncia ezüst következtetett tartalékával rendelkezik.
A NICO lelőhely az Északnyugati Területeken 1,1 millió uncia aranyat, jelentős mennyiségű kobaltot és a globális bizmutkészletek 12%-át tartalmazza melléktermékként keletkező rézzel. Pozitív megvalósíthatósági tanulmányok, próbabányászat, kísérleti üzemek és környezetvédelmi értékelések már elkészültek.
A lényeg
A kobaltpiacon realizálódó, előre jelzett kínálati hiányból való részesedés révén egyértelműen van lehetőség a profitra. Bár van néhány minőségi, korai fejlesztési szakaszban lévő vállalat a kobalt területén, az elmúlt néhány év medvepiacának sikerült kiszűrnie azokat a vállalatokat, amelyek nem képesek fenntartani magukat a nehéz időkben.
A megmaradt néhány minőségi eszközökkel rendelkező, korai szakaszban lévő vállalathoz jelenleg rendelt értékelések indokolják a mélyebb felülvizsgálatot. Akár a jelenlegi struktúrájukban lévő vállalatokba történő befektetésről, akár annak értékeléséről van szó, hogy a vállalatokat át kell-e strukturálni, a kobaltpiac első számú szereplői számára, akik világos, fenntartható üzleti modelleket tudnak bemutatni a befektetőknek, jelentős nyereséget jelentenek.
– The Outsider Club Research Team