Mivel a kamatlábak még mindig történelmi mélyponton vannak, Ön talán keresi a módját, hogyan növelheti a készpénzmegtakarításai hozamát.

A betéti certifikátok népszerűek azok körében, akik nem akarják kockáztatni, hogy a pénzüket elveszítsék a tőzsdén, de szeretnének egy kicsit magasabb hozamot elérni, mint egy hagyományos megtakarítási számla. A CD-kkel a pénzt egy előre meghatározott időszakra helyezi el egy számlán, és idővel kamatot kap – a hosszabb lejáratok magasabb kamatlábakat kínálnak.

De még a CD-k sem kínálnak olyan jövedelmi lehetőségeket, mint a részvénypiaci befektetés, ezért egyes pénzintézetek “strukturált CD-knek” nevezett termékeket kínálnak, amelyek a részvényekhez hasonló hozamokat ígérnek, a pénz elvesztésének kockázata nélkül.

A strukturált CD-k csábítása abból a tényből ered, hogy lehetővé teszik a befektető számára, hogy a részvénypiacot tükröző hozamokat kapjon a tőke elvesztésének kockázata nélkül. Ezért gyakran “kockázatmentes” befektetésként forgalmazzák őket. A strukturált CD-knek azonban van néhány buktatója és bonyolultsága, ami sok befektető számára nem teszi őket ideálisabbá.

Strukturált CD alapjai

Először is, nem árt, ha ezeket a termékeket nem CD-ként emlegetjük, mivel nem igazán hasonlítanak a bankban kapható hagyományos betétlevelekre. A standard CD egyszerű, fix hozammal, költségek nélkül, és olyan feltételekkel, amelyeket a legtöbbünk megérthet.

A strukturált CD viszont bonyolult, és gyakran járhat díjakkal és jutalékokkal, amelyek befolyásolják, hogy mit keres. Lényegében egy származtatott termékről van szó, amelyben a CD teljesítménye egy mögöttes befektetéshez, például egy tőzsdeindexhez van kötve. Például vásárolhat egy olyan CD-t, amelyet az S&P 500 indexhez hasonlóan terveztek teljesítményre. Emiatt több pénzt kereshet egy strukturált CD-n, mint egy hagyományos CD-n. De nulla hozammal is végezheti, ha a piacok esnek.

Pénzt veszíthet egy strukturált CD-n

A legtöbb strukturált CD-t úgy állítják be, hogy a hozama nem mehet nulla alá, ha a piacok negatív tartományba süllyednek. A termékhez kapcsolódó díjak miatt azonban még így is előfordulhat, hogy pénzt veszít. Tegyük fel, hogy 10 000 dollárt helyez el egy strukturált CD-ben, de a részvénypiac rosszul teljesít ez idő alatt. A befektetése tőkéje elvileg védve van, de ha figyelembe veszi a díjakat és jutalékokat (általában körülbelül 3%), előfordulhat, hogy a futamidő végén kevesebb marad Önnek.

A legtöbb hagyományos CD mögött az az elképzelés áll, hogy Ön hajlandó lekötni a pénzét egy bizonyos időre egy bizonyos hozam elérése érdekében. Ha úgy dönt, hogy a futamidő lejárta előtt kiveszi a pénzét, büntetést kell fizetnie, amely általában több havi kamatot tesz ki.

A strukturált CD-k esetében a korai visszavonásért járó büntetések súlyosabbak, és előfordulhat, hogy a lejárat előtt egyáltalán nem vehet ki pénzt. Ez azért van, mert a strukturált CD-ket úgy alakítják ki, hogy csak a lejárat végén kapja meg a pénzt. A lejárat előtt eladhatja a CD-t másnak, de a CD piaci árát fogja megkapni, ami lehet, hogy kevesebb lesz, mint a tőkéje. Azt is fontos megjegyezni, hogy a CD-t eladó pénzintézet nem köteles visszavásárolni a CD-t, így Ön kénytelen lehet megpróbálni eladni azt a másodlagos piacon, ha van ilyen. Ha sikerül eladnia a CD-t, valószínűleg magas díjakat kell fizetnie, amelyek tovább csökkentik a hozamát.

A pénzügyi intézménynek ugyan nincs kötelessége visszavásárolni a CD-t, de fenntartja a jogot, hogy visszahívja azt. Ez az úgynevezett “kötelező visszaváltás” bármikor megtörténhet, még akkor is, ha Ön nem kapta meg a teljes összeget, amit a CD-ről gondolt. Sőt, bármilyen pénzeszközhöz is jut a kötelező visszaváltást követően, előfordulhat, hogy hónapokig vagy akár évekig nem kapja meg azt.

A hozamokat korlátozhatják

Még ha a strukturált CD-k a részvénypiaci indexekhez hasonló hozamokat ígérnek, az ezeket a termékeket kínáló bankok korlátozzák a ténylegesen elérhető hozamokat. A pénzintézet előre közli Önnel, hogy bármennyire is jól teljesít egy index, csak egy bizonyos összeghatárig fizetnek ki.

A Goldman Sachs például 2014-ben kezdett el árulni egy olyan strukturált CD-t, amelynek teljesítménye a Dow Jones ipari átlagán alapul, és 2021-ben jár le. A CD feltételei szerint lejáratkor a Goldman Sachs visszafizeti a CD tőkéjét, valamint az index adott időszakban elért hozamának 1000 dollárral növelt összegét. Így például, ha a DJIA 2014 és 2021 között 20%-kal emelkedne, a befektető 200 dollárt kapna az eredeti tőkén felül. (A “kiegészítő összegként” megjelölt 200 dollárt.) A Goldman Sachs azonban a maximális kiegészítő összeget 620 és 680 dollár között határozta meg. Így ha a piacok nagyon jól teljesítenének, és ez idő alatt több mint 68 százalékkal emelkednének, a befektető esetleg nem kapná meg a teljes összeget.

A strukturált CD-k hozama ráadásul nem kamatozik, mint a hagyományos CD-k vagy más befektetések esetében. Nincs mód a hozamok újrabefektetésére a teljes hozam növelése érdekében; a befektető csak a CD lejáratakor látja a hozamot.

Adózási következmények

A strukturált CD-k adózási szempontból nagyon problematikusak lehetnek a befektetők számára. Fontos tudni, hogy a CD hozamai után minden évben adót kell fizetni, annak ellenére, hogy a lejáratig nem kap pénzt. Ráadásul, bár a strukturált CD-k hozamai a részvénypiac teljesítményén alapulhatnak, a szokásos jövedelemmel adóznak, nem pedig a tőkenyereségre és osztalékra kijelölt alacsonyabb adókulccsal.

A lényeg

A strukturált CD-k lehetséges opciót jelenthetnek azon befektetők számára, akik nem akarnak nagy veszteségeket kockáztatni a részvénypiacon, de szeretnék a részvénypiachoz hasonló hozamok lehetőségét. A strukturált CD-k azonban bonyolultak, rugalmatlanok, és hosszú távon a befektetőnek sokba kerülhetnek.

A legtöbb befektető számára, aki a tőke elvesztésének kockázata nélkül szeretne erős hozamot elérni, más, jobb lehetőségek is vannak, beleértve az osztalék részvényeket, kötvényeket és a hagyományos CD-ket. Ha úgy dönt, hogy strukturált CD-t vásárol, mindenképpen olvassa el előzetesen alaposan az összes feltételt.