A Kongresszusi Költségvetési Hivatal, vagyis a CBO január 29-én, szerdán tette közzé legújabb, 2020 és 2030 közötti időszakra vonatkozó “Költségvetési és gazdasági kilátásait”. A 88 oldalas jelentés a szövetségi kormányzat bevételeit és kiadásait vetíti előre, hogy kiszámítsa az éves szövetségi hiányt és a teljes adósságot, valamint előrejelzi a különböző gazdasági mutatókat, például a gazdaság növekedési ütemét és a foglalkoztatási számokat.

Obama elnök 2009 elején lépett hivatalba, a nagy recesszió kellős közepén. Nem meglepő módon a hiány a 2008. évi 459 milliárd dollárról 2009-ben több mint 1,4 billió dollárra nőtt. A gazdaság fellendülésével a hiány 2015-ben 442 milliárd dollárra csökkent, és az utolsó hivatali évében 585 milliárd dollár volt.

Trump elnök ezzel szemben egy növekvő gazdaságot kapott. Első hivatali évében, 2017-ben a deficit 666 milliárd dollárra nőtt, tavaly 984 milliárd dollár volt, és az előrejelzések szerint 2020-ban 1,02 billió dollárral 1 billió dollár fölé emelkedik. Ez 74%-os növekedést jelentene mindössze négy év alatt, és a szövetségi hiány 2030-ra akár 1,7 billió dollárra is nőhet.

Ha összehasonlítjuk Obama elnökségének utolsó három évét Trump első három évével, akkor Trump deficitje majdnem 1 billió dollárral lesz nagyobb, 2,47 billió dollárral szemben Obama 1,51 billió dollárjával. Nem úgy tűnik, hogy Trump adócsökkentései megtérülnek.

Precedens nélküli deficit, amikor a gazdaság növekszik

A szövetségi deficit az előrejelzések szerint a GDP 4,6%-a lesz a 2020-as pénzügyi évben, miközben a gazdaság reálnövekedése 2,2% lesz. Ez a növekedési ütem összhangban van azzal, hogy a gazdaság az elmúlt három negyedévben lényegében 2,1%-kal nőtt.

Amint az alábbi két grafikonon látható, 1970 óta eddig csak akkor volt a hiány a GDP 4%-a felett, amikor recesszió volt.

Az a helyzet, hogy egy növekvő gazdaság a gazdaság százalékos arányában nagyobb hiányt tapasztal, nem pozitív. Ez különösen aggasztó, mivel előbb-utóbb bekövetkezik a gazdaság gyengülése, ami a bevételek csökkenésével és a kiadások növekedésével felrobbanthatja a hiányt.

A kamatfizetések 2030-ban az éves hiány közel felét teszik ki

Ami nagyon ijesztővé válik a hiány-előrejelzésekben, az az, hogy mennyi állami kiadás lesz csak a kamatfizetésekre. A 2020-as pénzügyi évben a szövetségi adósság kamatfizetései a becslések szerint 382 milliárd dollárt tesznek ki, és 2030-ra várhatóan 819 milliárd dollárra nőnek. Ez a teljes kormányzati kiadásokból való részesedésüket a 2020-as 8,2%-ról 2030-ra 10,9%-ra növeli.

A szeptemberben záruló 2020-as költségvetési évben a kamatfizetések a becslések szerint az USA teljes GDP-jének 1,7%-át teszik ki. Ez a 2024-es költségvetési évben 2,0%-ra, a 2030-as költségvetési évben pedig 2,6%-ra emelkedik. 2030 után a szövetségi adósság tovább fog nőni, ami a kamatfizetések növekedésére kényszeríti mind dollárban, mind a GDP százalékában.

A szövetségi adósság 2030-ban elérheti a GDP 100%-át, 2050-ben pedig 180%-át

Amint az USA kormánya a GDP 4%-át vagy annál nagyobb hiányt termel, az adósságállománya a GDP százalékában kifejezve emelkedni fog. A CBO előrejelzése szerint 2030-ban eléri a GDP 98%-át, a Felelős Szövetségi Költségvetési Bizottság becslése szerint pedig 107%-ra emelkedhet, ha Trump adócsökkentéseinek lejáró részeit meghosszabbítják.

Maya MacGuineas, a Felelős Szövetségi Költségvetési Bizottság elnöke elmondta: “A trillió dolláros hiány nem olyan mérföldkő, amire büszkék lehetünk, és nem is olyan, amit félresöpörhetünk. A hiány több mint fele annak köszönhető, hogy a politikai döntéshozók a közelmúltbeli adócsökkentések és kiadásnövelések finanszírozására hitelt vettek fel. A CBO jelentése megerősíti, hogy nemcsak feltérképezetlen vizekre evezünk, hanem hihetetlen terhet is hagyunk a jövő generációira.”