Mi az elektronikus kommunikációs hálózat (ECN)?
Az ECN egy számítógépes rendszer, amely értékpapírokkal kapcsolatos megbízásokat vásárol és ad el. Ez egy automatizált elektronikus rendszer, amely a megbízások végrehajtásakor egy harmadik fél szerepét veszi át. Ezt a rendszert úgy tervezték, hogy lehetővé tegye az árjegyző által beadott kereskedelmi megbízások részleges vagy teljes végrehajtását.
Az ECN bevezetésével megszűnt a közvetítők szükségessége a kereskedők és a brókercégek között. Ezt annak tulajdonítják, hogy az ECN képes összekapcsolni a brókercégeket az egyéni kereskedőkkel. Továbbá közvetlen kereskedést nyitott meg közvetítő ügynök nélkül.
Az Egyesült Államokban az ECN-eknek bróker-kereskedőként kell bejegyeztetniük magukat. Alternatív kereskedési rendszereknek minősülnek, ami azt jelenti, hogy minden tranzakcióért díjat számítanak fel. A díjakat klasszikus és hitelkategóriákba sorolják.
A klasszikus struktúrákról kiderült, hogy vonzzák a likviditástulajdonosokat, míg a hitelkategóriás struktúrák a likviditásszolgáltatókat. Ez a rendszer pénzügyi kötelezettségeinek teljesítése érdekében történik. Egy dolgot tudnia kell, hogy az ECN-en keresztül végrehajtott megbízások limitált megbízások.
A mint alternatív kereskedési rendszer, segíti a pénzügyi termékek, például a devizák és a részvények kereskedésének megkönnyítését. A rendszerrel elérhető további funkciók közé tartozik a tárgyalás, a pegging és a tartalékméret. Az ECN-ek közé tartozik például az Instinet, a SelectNet és a NYSE Arca.
Hogyan működik
Fontos megjegyezni, hogy az ECN-ek a megbízásokat az összevont jegyzési folyamban jelenítik meg. A SEC előírja az ECN-ek bróker-kereskedőként és a FINRA tagjaként történő regisztrációját. A megbízás leadása az elektronikus kommunikációs hálózaton keresztül meglehetősen egyszerű.
Először is és mindenekelőtt ECN-előfizetőnek kell lennie. Csak a bróker -dealerek és a kiválasztott intézményi kereskedők lehetnek az ECN előfizetői. Az egyéni kereskedőknek számlával kell rendelkezniük egy bróker-kereskedő előfizetőnél, aki viszont az ECN-en keresztül adja le a megbízást. Ne feledje, az ECN-t úgy tervezték, hogy megszüntesse a közvetítők szükségességét.
A kereskedés végrehajtása csak akkor történik meg, ha a vételi és az eladási megbízás árai metszik egymást. Az egyéni kereskedők többsége úgy véli, hogy közvetlen kapcsolatban áll a piacokkal. Sajnos ez nem igaz. Az egyéni kereskedők egyetlen kapcsolata a brókerrel van. Csak a brókerek döntenek arról, hogy hová küldik a kereskedést végrehajtásra.
Az elektronikus kommunikációs hálózat előnyei
1. Biztosítja az automatizált kereskedést
AzECN-eket intelligens API-kkal fejlesztették ki, amelyek lehetővé teszik a kereskedések automatizálását. Ez lehetővé teszi a bróker-kereskedők számára a különböző kereskedési modellek összekapcsolását a hálózat adategyeztető motorjával. Ennek eredményeképpen az ügyfelek hozzáférnek az adattovábbításhoz. Ez elősegíti a kereskedés hatékonyságát és az élő kereskedést is.
2. Lehetővé teszi a bank és az ügyfél közötti kereskedést
A kereskedelmi bankok világszerte átvették a bróker-kereskedő szerepét. Lehetővé teszik az ügyfelek (egyéni kereskedők) számára, hogy számlát nyissanak náluk és kereskedjenek. Amit kereskedőként tudnia kell, hogy a bankokkal nehéz valós idejű kereskedést folytatni. Erre csak az ECN képes.
3. Névtelenül tartja a kereskedési tevékenységét
Az ECN-ek jó tulajdonsága, hogy biztosítják az anonimitást. Ez azzal a céllal történik, hogy megakadályozzák az elfogult kereskedést. Továbbá segít tisztességes platformot biztosítani a kereskedők számára, hogy a tényleges piaci körülményekkel foglalkozhassanak.
4. Munkaidő utáni kereskedés
A munkaidő utáni kereskedés lehetővé teszi az értékpapírok vételét és eladását a főbb tőzsdéken a piac zárása után. Az AHT’s lehetőséget biztosít a befektetők számára, hogy nagyobb nyereséget tapasztaljanak, de a probléma az, hogy vannak velejáró kockázatok és veszélyek. Ezek közé tartozik a kisebb likviditás, a széles spreadek és a volatilitás.
Végső gondolatok
Az elektronikus kommunikációs hálózatokat dicsérik, hogy a kereskedés új korszakát nyitották meg. A rendszer nemcsak protokollok bevezetését eredményezte, hanem megszüntette a közvetítő brókerek szükségességét is.
Ez lehetővé tette, hogy az egyes kereskedők földrajzi elhelyezkedésüktől függetlenül összejöjjenek és közvetlen megbízásokat adjanak. Az ECN-ek által nyújtott előnyök közé tartozik az anonimitás, az alacsonyabb tranzakciós díjak, a munkaidő utáni kereskedés, a piaci árakhoz való hozzáférés, a megbízási könyvekhez való teljes hozzáférés és a SEC általi szabályozás.