Airbnb ha un problema di profitto. L’azienda è stata a lungo un punto di riferimento tra gli unicorni, un termine per le aziende private che valgono più di un miliardo di dollari, perché ha effettivamente realizzato un profitto. Questo non sembra più essere il caso. In vista della sua prevista IPO di quest’anno, Airbnb sta spendendo molto per affrontare i problemi di sicurezza, aggiornare la sua tecnologia e far crescere la sua base di utenti. Sta anche guardando un sacco di rosso.

Nei primi nove mesi del 2019, la società di home-sharing ha registrato una perdita di 322 milioni di dollari, secondo il Wall Street Journal. Nello stesso periodo di un anno prima aveva un profitto di 200 milioni di dollari. L’azienda è riuscita a registrare un profitto nel terzo trimestre del 2019, ma è stato inferiore al Q3 2018, poiché l’aumento delle spese ha superato l’aumento delle entrate.

Airbnb è una delle numerose aziende tech che colpiscono i mercati pubblici senza essere redditizie. Lo sta facendo mentre la tecnologia diventa una parte sempre più importante dell’economia statunitense e mentre gli investitori laici si stanno interessando maggiormente ai titoli tecnologici. Nel frattempo, Wall Street è diventata meno tollerante con le aziende tecnologiche in perdita ultimamente, quindi queste perdite probabilmente metteranno un’ammaccatura nella valutazione di Airbnb, che è stata stimata per un valore di oltre 30 miliardi di dollari.

Airbnb fa soldi facendo pagare una tassa di servizio – una percentuale del totale – sia alle persone che affittano il loro spazio (host) e quelli che vi soggiornano (ospiti). La parte del leone delle spese e del lavoro ricade sugli host – comprano o affittano la proprietà, si coordinano con gli ospiti, puliscono dopo di loro – mentre Airbnb raccoglie le tasse.

Quindi perché sta perdendo soldi? Alcune recenti grandi spese hanno mangiato la linea di fondo di Airbnb, una volta redditizia, tra cui la sicurezza, la tecnologia, il marketing e le acquisizioni.

Sicurezza

Airbnb ha affrontato una serie di problemi di sicurezza, dal razzismo alla prostituzione alla violenza delle armi negli ultimi anni. Lo scorso ottobre, Vice ha scoperto una truffa a livello nazionale che sfruttava gli ospiti cambiando il loro alloggio all’ultimo minuto e gonfiando i prezzi. In vista della sua IPO, Airbnb ha intensificato gli sforzi per la sicurezza sulla sua piattaforma nella speranza di prevenire alcuni di questi problemi e la conseguente stampa negativa, ma rimane poco chiaro quanto presto possa scuotere lo stigma associato.

Non molto tempo dopo l’indagine di Vice, Airbnb ha annunciato che aveva intenzione di spendere 150 milioni di dollari in iniziative di sicurezza, compresa la verifica dei suoi 7 milioni di annunci per la precisione e la qualità, creando una hotline di sicurezza 24/7, e uno “screening manuale delle prenotazioni ad alto rischio segnalate dai nostri modelli di rilevamento del rischio”. L’azienda ha anche legato i bonus dei dipendenti alle metriche di sicurezza.

Monitorando attentamente, Airbnb può rendere la sua piattaforma molto più sicura. Ma essere responsabile è anche molto più costoso della semplice creazione della piattaforma.

Costi tecnici e amministrativi

Airbnb non possiede le proprietà sulla sua piattaforma. Ciò che rende Airbnb prezioso è la piattaforma stessa: Fornisce un modo semplice per i proprietari di case di connettersi con gli affittuari di tutto il mondo. Detto questo, il WSJ ha riportato che Airbnb sta spendendo 100 milioni di dollari per aggiornare la sua piattaforma tecnologica. Anche i costi amministrativi dell’azienda – gestione della sede, legale, contabile e delle risorse umane – sono cresciuti sostanzialmente a 175 milioni di dollari nel terzo trimestre 2019, ma anche questo è un costo di base per fare affari.

Marketing

È tipico per le aziende spendere un sacco di soldi in marketing prima di una IPO mentre cercano di far crescere il loro business e convincere gli investitori a comprare le sue azioni. Mentre quel marketing potrebbe aiutare la crescita futura, mangia i profitti attuali.

L’anno scorso, l’Informazione ha riferito che Airbnb ha raddoppiato le sue perdite nel primo trimestre del 2019 a 306 milioni di dollari rispetto a un anno prima, grazie a grandi spese di marketing. L’azienda ha speso 367 milioni di dollari in vendite e marketing in quel trimestre, un salto del 58% rispetto al Q1 2018. Poiché è una società privata, Airbnb non suddivide i suoi dati finanziari, ma è probabile che il marketing stia ancora mangiando i suoi profitti.

Acquisizioni

Airbnb ha fatto una serie di acquisizioni di alto profilo di recente, tra cui il sito di prenotazione alberghiera HotelTonight la scorsa primavera, nonché Urbandoor, un concorrente orientato ai clienti aziendali che soggiornano più a lungo, la scorsa estate. Questi acquisti sono tutti orientati a trasformare Airbnb in una società di viaggi a pieno titolo, piuttosto che semplicemente un servizio di home-sharing. L’azienda sta anche facendo crescere il suo business Experiences e ha intenzione di istituire un programma di fidelizzazione.

Molte di queste sono spese una tantum. A differenza di molti unicorni tecnologici, Airbnb era redditizia prima. Quindi, in attesa di eventuali catastrofi future, c’è certamente una possibilità che farà di nuovo soldi.