キャッシュフローカバレッジレシオは、企業がその営業キャッシュフローで義務を返済する能力を測定する流動性比率である。 言い換えれば、この計算では、企業の営業キャッシュフローがどれだけ簡単に債務や経常経費を返済できるかを示します。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオは、企業が現在の債務を満たすために利用できる金額を示しています。 これは倍率として反映され、収益が家賃、短期債券の利息、優先配当金などの現在の債務を何倍でカバーできるかを示しています。 基本的に、それは現在の流動性を示している
Definition: キャッシュ フロー カバレッジ レシオとは何ですか。
この測定は、投資家、債権者、およびその他の利害関係者に、会社の営業効率の概要を示すものです。
個人にとって、高いキャッシュフロー比率は、毎月の生活費をすべて賄った後に貯蓄するために、当座預金口座に素敵なバッファを持つようなものです。 ビジネスでは、適切なキャッシュフローカバレッジレシオは、ビジネスサイクルが減速した場合のセーフティネットに相当します。
銀行は、ビジネスへの融資を行う際に返済リスクを判断するためにこの比率をよく見ています。 これは、貸し手が借り手が一定の負債対収入基準以下にとどまることを望む消費者金融慣行に似ています。
Formula
ビジネスのキャッシュフロー比率を計算する方法を見よう どのキャッシュフロー金額を含めるかによって、キャッシュフロー・カバレッジ・レシオの計算式にはいくつかの異なる方法があります。 企業の債務支払い能力の一般的な指標は、営業キャッシュフローを使用し、次のように計算できます。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ = 営業キャッシュフロー / 負債総額
別の方法として、まずEBIT（金利・税金引前利益）に減価償却を加えてキャッシュフロー比率を算出することも可能です。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ＝（EBIT＋減価償却費＋償却費）／総負債
さて、この計算を実際にやってみた例を見てみましょう。
例
例えば、XYZ & 社が新しい製造工場を建設するために融資を受けようとしているとします。 貸し手はXYZ & Co.の信用度と融資の返済能力を判断するために、同社の財務諸表を確認する必要がある。
銀行のクレジットアナリストが見るそのような測定値の1つは、会社のカバレッジレシオです。 計算するために、彼らはキャッシュフロー計算書を確認し、昨年の営業キャッシュフローの合計が80,000,000ドルで、年間の総負債が38,000,000ドルであることに気づきます。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ = $80,000,000 / $38,000,000 = 2.105
さらに、より保守的に検証するために、クレジットアナリストはEBITと減価償却費を使用して再度計算します。 キャッシュフロー計算書では、EBITが64,000,000ドル、減価償却費が4,000,000ドル、償却費が8,000,000ドルとなっています。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ = ($64,000,000 + $4,000,000 + $8,000,000) / $38,000,000 = 2
クレジットアナリストは、会社が既存の義務をカバーするために必要とするものより2倍のキャッシュフローを生成できると見ています。 その融資ガイドラインによって、これは銀行の融資要件を満たすかもしれないし、満たさないかもしれません。
Analysis and Interpretation
キャッシュフロー カバー率は、一時的に収益が落ち込んだ場合でも、現在の債務は満たされ、ビジネスは短期間ですが、そうした道路の隆起を切り抜けられることを示す良い仕事と言えます。 他の財務計算と同様、業界によっては負債額が多いか少ないかがこの比率に影響します。
上記のシナリオでは、銀行は、新しい融資額を想定して再度計算を行い、会社のキャッシュフローが追加の負荷を処理できるかどうかを確認したいと思うでしょう。 新しい負債でカバレッジ レシオが低下しすぎると、支払いが遅れたり、デフォルトになったりするリスクが高くなることを意味します。 注意点と制限事項
キャッシュフローカバレッジが重要になるのは、融資だけではありません。 投資家は、企業が負債を支払った後にどれだけの現金が残っているかを知りたがっている。 結局のところ、普通株主は清算の際に最後の列に並ぶので、会社の現金のほとんどが会社の価値を上げるのではなく、債務者への支払いに使われていると不安になりがちです。
株主はまた、キャッシュフロー・カバレッジ・レシオを使って現金配当支払いの可能性を評価することができます。
投資家は、キャッシュフロー・カバレッジ・レシオを使用して、現金配当の可能性を評価することもできます。企業が高いカバレッジ・レシオで操業している場合、余剰資金の一部を配当金として株主に分配することを決定するかもしれません。 最終的に、キャッシュフロー・カバレッジ・レシオが高ければ、リターンが配当金であろうと利益成長であろうと、その会社は良い投資先である可能性が高い。