Airbnbは利益問題を抱えている。 同社は長い間、実際に利益を出していたため、ユニコーン（10億ドル以上の価値がある民間企業の呼称）の中でも際立っていた。 それはもはや事実ではなさそうだ。 今年予定しているIPOを前に、Airbnbは安全性の問題に対処し、技術をアップグレードし、ユーザーベースを拡大するために大きな支出を行っている。 4430>

2019年の最初の9ヶ月で、ホームシェアリング会社は3億2200万ドルの損失を計上したとウォールストリートジャーナルは伝えている。 前年同期は2億ドルの利益だった。 同社は2019年第3四半期に何とか利益を計上したが、経費の増加が収入の増加を上回ったため、2018年第3四半期よりも低かった。

Airbnbは、利益を上げずに株式市場に参入した多数のテック企業の1つである。 ハイテクが米国経済のますます重要な部分となり、一般投資家がハイテク株に関心を持つようになったため、そうなっている。

Airbnbは、スペースを貸し出す人（ホスト）とそこに宿泊する人（ゲスト）の両方に、サービス料（全体の何％か）を課すことで収益を上げています。 ホストは物件の購入や貸し出し、ゲストとの調整、後片付けなどを行い、Airbnbは手数料を徴収します。

では、なぜ赤字になっているのでしょうか。

Safety

Airbnb は近年、人種差別や売春、銃乱射など、一連の安全問題を扱っている。 昨年10月、Viceは、宿泊先を直前で変更し、高い料金をふっかけて搾取する全国的な詐欺を摘発しました。 IPOを前に、Airbnbは、これらの問題やそれに伴う悪評を防ぐために、プラットフォームにおける安全への取り組みを強化していますが、関連する汚名をどれだけ早く払拭できるかはまだ不明です。

Viceの調査後まもなく、Airbnbは、700万のリスティングについて正確性と品質を確認し、24時間365日の安全ホットラインを作り、「リスク検出モデルによってフラグ付けられた高リスク予約の手動スクリーニング」などの安全イニシアチブに1億5千万ドルを支出する予定であると発表しました。 同社はまた、従業員のボーナスを安全性の指標と結びつけています。

慎重に監視することで、Airbnbはそのプラットフォームをより安全なものにする立場にあるのです。 しかし、責任を負うことは、プラットフォームを作るだけよりもずっとコストがかかります。

技術および管理コスト

Airbnbは、そのプラットフォーム上の物件を所有しているわけではありません。 Airbnbの価値は、プラットフォームそのものにあります。 このように、Airbnbは住宅所有者と世界中の賃借人とをつなぐ簡単な方法を提供しています。 とはいえ、WSJは、Airbnbが技術プラットフォームのアップグレードに1億ドルを費やしていると報じています。 同社の管理費（本社の運営、法務、会計、人事）も2019年第3四半期には1億7500万ドルと大幅に増加していますが、これもビジネスを行う上での基本的なコストです。

Marketing

企業はIPO前に、ビジネスを成長させて投資家にその株式を買ってもらおうと、マーケティングに多額の資金を使うことがよくあります。 そのマーケティングは将来の成長に役立つかもしれませんが、現在の利益を食いつぶしてしまいます。

昨年、Informationは、マーケティングへの大きな支出のおかげで、Airbnbが2019年第1四半期の損失を前年同期比2倍の3億600万ドルに拡大したと報じました。 同社は同四半期、営業とマーケティングに3億6700万ドルを費やし、2018年第1四半期から58％急増した。 Airbnbは非公開企業であるため、財務の内訳は不明ですが、やはりマーケティングが利益を食っていると思われます。

Acquisitions

Airbnbは、昨春、ホテル予約サイトHotelTonight、昨夏、長期滞在のビジネス客を対象とした競合会社Urbandoorなど、最近注目されている買収を多数行っているのですが、この買収もその一つです。 これらの買収はすべて、Airbnbを単なるホームシェアリングサービスではなく、本格的な旅行会社にすることを目的としている。 同社はまた、エクスペリエンス事業を成長させ、ロイヤルティプログラムの制定を計画しています。 多くのハイテクユニコーンと異なり、Airbnbは以前から利益を上げていた。