El Lago Santa Margarita está situado a un tiro de piedra de la intersección de las autopistas Santa Margarita y Antonio, a la sombra de los montes Modjeska y Santiago, los picos gemelos de Saddleback. El lago tiene una circunferencia de 1,1 millas, cubre 11,5 acres de superficie y contiene 31 millones de galones de agua.
Diseñado por J. Harlan Glenn and Associates y construido en 1985, el nombre dado a esta masa de agua refleja la herencia española y ranchera de la región. El sustantivo español lago significa «lago», y Santa Margarita era el nombre de un rancho adquirido a principios del siglo XX por Richard O’Neill, un ganadero irlandés. El Lago tiene un pie de profundidad en el borde y se inclina gradualmente hacia el centro en una proporción de cinco a uno: por cada cinco pies recorridos hacia su centro, el Lago se vuelve un pie más profundo, alcanzando una profundidad máxima de ocho pies. La temperatura del Lago Santa Margarita cambia de forma natural con las estaciones, oscilando entre unos cálidos 80 grados en verano y unos fríos 50 grados en invierno.
Durante todo el año, el Lago Santa Margarita es escenario de eventos especiales, como el Star-Spangled Spectacular para celebrar el 4 de julio y la iluminación anual del árbol de Navidad. Además, el Lago es ideal para una variedad de actividades recreativas durante todo el año. El paseo alrededor del Lago Santa Margarita, con una distancia de 1,1 millas, es uno de los favoritos de los residentes locales. Aunque la ley de California prohíbe nadar en los lagos recreativos hechos por el hombre donde el agua no se recircula, Lago Santa Margarita da la bienvenida a los barcos de control remoto y la pesca recreativa.
Rancho Santa Margarita Landscape and Corporation (SAMLARC) es el propietario de Lago Santa Margarita. El Consejo de Administración de SAMLARC gestiona este activo invaluable para el beneficio de toda la comunidad de SAMLARC y el disfrute personal de los residentes de SAMLARC y sus invitados durante todo el año. Mantener un nivel de agua estable y un entorno acuático prístino requiere un esfuerzo constante. Al menos tres días a la semana, se limpia la superficie del agua en busca de hojas y otros residuos flotantes, y se inspecciona el lago. Si el nivel del agua ha bajado, se pide agua para reponer lo que se ha perdido por evaporación y no se ha repuesto con las lluvias. También se analiza el agua y se mide su nivel de oxígeno. Cuando es necesario, se trata el lago para controlar el crecimiento de las algas y las malas hierbas utilizando métodos que no perjudiquen a las plantas deseables ni a los peces, tortugas, patos y otros animales silvestres que tienen su hogar en el lago.