La Oficina Presupuestaria del Congreso, o CBO, publicó el miércoles 29 de enero su último «Presupuesto y Perspectivas Económicas» que abarca de 2020 a 2030. El informe de 88 páginas proyecta los ingresos y gastos del gobierno federal para calcular los déficits federales anuales y la deuda total, y pronostica varias métricas económicas como la tasa de crecimiento de la economía y las cifras de empleo.

El presidente Obama entró en funciones a principios de 2009 en medio de la Gran Recesión. No es de extrañar que el déficit se disparara de 459.000 millones de dólares en 2008 a más de 1,4 billones en 2009. A medida que la economía se recuperó, el déficit se redujo hasta un mínimo de 442.000 millones de dólares en 2015 y fue de 585.000 millones en su último año de mandato.

El presidente Trump, en cambio, recibió una economía que crecía. En 2017, su primer año de mandato el déficit creció hasta los 666.000 millones de dólares, fue de 984.000 millones el año pasado y se prevé que en 2020 supere el billón de dólares, con 1,02 billones. Esto supondría un aumento del 74% en sólo cuatro años y de cara al futuro el déficit federal podría escalar hasta los 1,7 billones de dólares en 2030.

Cuando se comparan los últimos tres años de la presidencia de Obama frente a los primeros tres años de Trump, los déficits de Trump serán casi un billón de dólares mayores, con 2,47 billones de dólares, frente a los 1,51 billones de Obama. No parece que los recortes de impuestos de Trump se vayan a pagar solos.

Déficits sin precedentes cuando la economía está creciendo

Se prevé que el déficit federal sea del 4,6% del PIB en el año fiscal 2020, mientras que la tasa de crecimiento real de la economía es del 2,2%. Esta tasa de crecimiento está en línea con el crecimiento de la economía, que ha sido esencialmente del 2,1% en los últimos tres trimestres.

Como se muestra en los dos gráficos siguientes, desde 1970 las únicas veces, hasta ahora, que el déficit ha estado por encima del 4% del PIB es cuando ha habido una recesión.

La situación de una economía en crecimiento que experimenta mayores déficits como porcentaje de la economía no es positiva. Esto es especialmente preocupante, ya que con el tiempo se producirá un debilitamiento de la economía, que podría hacer estallar el déficit al disminuir los ingresos y aumentar los desembolsos.

Los pagos de intereses se convierten en casi la mitad de los déficits anuales en 2030

Lo que más asusta de las proyecciones de déficit es la cantidad de gasto gubernamental que se destinará sólo al pago de intereses. En el año fiscal 2020 los pagos de intereses de la deuda federal se estiman en 382.000 millones de dólares y se espera que crezcan hasta los 819.000 millones en 2030. Esto aumenta su parte de los desembolsos totales del 8,2% del gasto gubernamental total en 2020 al 10,9% en 2030.

En el año fiscal 2020, que finaliza en septiembre, se estima que los pagos de intereses representan el 1,7% del PIB total de Estados Unidos. Esto aumenta al 2,0% en el año fiscal 2024 y al 2,6% en el año fiscal 2030. Más allá de 2030, la deuda federal seguirá aumentando, lo que obligará a que los pagos de intereses aumenten tanto en cantidad de dólares como en porcentaje del PIB.

La deuda federal podría alcanzar el 100% del PIB en 2030 y el 180% en 2050

A medida que el gobierno de Estados Unidos tenga déficits del 4% o más del PIB, la cantidad de deuda que debe como porcentaje del PIB aumentará. La CBO pronostica que alcanzará el 98% del PIB en 2030 y el Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que podría aumentar hasta el 107% si se prorrogan las partes que expiran de los recortes fiscales de Trump.

Maya MacGuineas, presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, dijo: «Un déficit de un billón de dólares no es un hito del que estar orgulloso, ni uno para dejar de lado. Más de la mitad del déficit se debe a la decisión de los responsables políticos de pedir préstamos para financiar los recientes recortes de impuestos y aumentos del gasto. El informe de la CBO confirma que no sólo estamos en aguas desconocidas, sino que también estamos dejando a las generaciones futuras una carga increíble».