Lago Santa Margarita ligt op een steenworp afstand van het kruispunt van Santa Margarita en Antonio Parkways, in de schaduw van Mount Modjeska en Mount Santiago, de tweelingpieken van Saddleback. Het meer heeft een omtrek van 1,1 mijl, beslaat 11,5 oppervlakte acres en bevat 31 miljoen gallons water.
Ontworpen door J. Harlan Glenn and Associates en gebouwd in 1985, weerspiegelt de naam die aan dit waterlichaam is gegeven het Spaanse en Rancho erfgoed van de regio. Het Spaanse zelfstandig naamwoord lago betekent “meer” en Santa Margarita was de naam van een ranch die in het begin van 1900 werd gekocht door Richard O’Neill, een Ierse veehouder. Het meer is één voet diep aan de rand en helt geleidelijk af naar het centrum in een verhouding van vijf tot één: voor elke vijf voet die naar het centrum wordt gereisd, wordt het meer één voet dieper, tot een maximumdiepte van acht voet. De temperatuur van het Lago Santa Margarita verandert op natuurlijke wijze met de seizoenen, variërend van een warme 80 graden in de zomer tot een kille 50 graden in de winter.
Het hele jaar door vinden er in het Lago Santa Margarita speciale evenementen plaats, zoals een Star-Spangled Spectacular ter ere van de Fourth of July en de jaarlijkse kerstboomverlichting. Bovendien is het meer ideaal voor een verscheidenheid van recreatieve activiteiten het hele jaar door. De wandeling rond Lago Santa Margarita, een afstand van 1,1 mijl, is een favoriet bij de plaatselijke bewoners. Hoewel de Californische wet het zwemmen verbiedt in door de mens aangelegde recreatiemeren waar het water niet gerecirculeerd wordt, verwelkomt Lago Santa Margarita op afstand bestuurde boten en recreatief vissen.
Rancho Santa Margarita Landscape and Corporation (SAMLARC) is eigenaar van Lago Santa Margarita. De raad van bestuur van SAMLARC beheert dit onschatbare goed ten voordele van de hele SAMLARC-gemeenschap en het persoonlijke genot van de bewoners van SAMLARC en hun gasten het hele jaar door. Het in stand houden van een stabiel waterpeil en een ongerept watermilieu vergt een voortdurende inspanning. Minstens drie dagen per week wordt het wateroppervlak ontdaan van bladeren en ander drijvend afval en wordt het meer geïnspecteerd. Als het waterpeil is gezakt, wordt water besteld om te vervangen wat door verdamping verloren is gegaan en niet is aangevuld door regenval. Ook wordt het water geanalyseerd en wordt het zuurstofgehalte gemeten. Indien nodig wordt het meer behandeld om de groei van algen en onkruid tegen te gaan met methoden die niet schadelijk zijn voor de gewenste planten of de vissen, schildpadden, eenden en andere dieren die hun thuis hebben in het meer.