Wat is Electronic Communication Network (ECN)?
ECN is een computersysteem dat orders voor effecten koopt en verkoopt. Het is een geautomatiseerd elektronisch systeem dat de rol van een derde partij op zich neemt als het gaat om de uitvoering van orders. Dit systeem is zo ontworpen dat handelsorders die door een market maker zijn ingevoerd, geheel of gedeeltelijk kunnen worden uitgevoerd.
Door de invoering van ECN zijn er geen tussenpersonen meer nodig tussen handelaren en makelaars. Dit wordt toegeschreven aan het vermogen van het ECN om makelaarskantoren met individuele handelaren te verbinden. Bovendien opende het directe handel zonder de noodzaak van een tussenpersoon.
In de VS moeten ECN’s worden geregistreerd als broker-dealers. Ze zijn geclassificeerd als alternatieve handelssystemen, wat betekent dat ze geld verdienen door een vergoeding te vragen voor elke transactie. Vergoedingen worden geclassificeerd als klassiek en krediet.
Klassieke structuren blijken liquiditeitsbezitters aan te trekken, terwijl kredietstructuren liquiditeitsverschaffers aantrekken. Dit wordt gedaan om aan de financiële verplichtingen van het systeem te voldoen. Een ding dat u moet weten is dat orders uitgevoerd via een ECN limietorders zijn.
Als een alternatief handelssysteem, helpt het met het vergemakkelijken van de handel in financiële producten zoals valuta en aandelen. Aanvullende functies van het systeem zijn onder meer onderhandelen, pegging en reserve-omvang. Voorbeelden van ECN’s zijn Instinet, SelectNet en NYSE Arca.
Hoe het werkt
Het is belangrijk op te merken dat ECN’s orders weergeven in de geconsolideerde quote stream. SEC eist de registratie van ECN’s als broker-dealers en als leden van FINRA. Het plaatsen van een order bij het elektronische communicatienetwerk is vrij eenvoudig.
In de eerste plaats moet u een ECN-abonnee zijn. Alleen makelaars-handelaren en geselecteerde institutionele handelaren zijn bedoeld om abonnees te zijn van het ECN. Individuele handelaren moeten een rekening hebben bij een broker-dealer abonnee die op zijn beurt de order plaatst via het ECN. Vergeet niet dat het ECN is ontworpen om de noodzaak van tussenpersonen te elimineren.
Een transactie wordt alleen uitgevoerd wanneer de prijzen van kooporders en verkooporders elkaar kruisen. De meerderheid van de individuele handelaren denkt dat zij een directe verbinding met de markten hebben. Helaas is dit niet waar. De enige verbinding die individuele handelaren hebben is met de broker. Alleen de makelaars beslissen waarheen een transactie voor uitvoering wordt gezonden.
Voordelen van het Elektronisch Communicatienetwerk
1. Zorgt voor geautomatiseerde handel
ECN’s zijn ontwikkeld met intelligente API’s die het mogelijk maken transacties te automatiseren. Dit stelt broker-dealers in staat om verschillende handelsmodellen te verbinden met de data match engine van het netwerk. Hierdoor hebben klanten toegang tot datafeed. Dit blijkt de handelsefficiëntie en ook de live handel te bevorderen.
2. Maakt handel tussen bank en cliënt mogelijk
Commerciële banken over de hele wereld hebben de rol van makelaar-dealer op zich genomen. Zij staan cliënten (individuele handelaren) toe rekeningen bij hen te openen en te handelen. Wat u als handelaar moet weten is dat het moeilijk is om real time handel te drijven met banken. Alleen ECN kan dit doen.
3. Houdt uw handelsactiviteiten anoniem
Het goede van ECN’s is dat ze u verzekeren van anonimiteit. Dit wordt gedaan met het doel om bevooroordeelde transacties te voorkomen. Bovendien helpt het om een eerlijk platform te bieden voor handelaren om zich bezig te houden met de werkelijke marktomstandigheden.
4. After hours trading
After hours trading maakt het kopen en verkopen van effecten op grote beurzen mogelijk nadat de markt is gesloten. AHT’s biedt beleggers de mogelijkheid hogere winsten te behalen, maar het probleem is dat er inherente risico’s en gevaren aan verbonden zijn. Deze omvatten minder liquiditeit, grote spreads en volatiliteit.
Eindgedachten
Elektronische communicatienetwerken worden geprezen omdat zij een nieuw tijdperk van handel hebben ingeluid. Niet alleen resulteerde het systeem in de implementatie van protocollen, maar het elimineerde de noodzaak van intermediaire brokers.
Dit heeft individuele handelaren in staat gesteld om samen te komen en directe orders te maken, ongeacht hun geografische locatie. Enkele van de voordelen van ECN’s zijn anonimiteit, lagere transactiekosten, handel na sluitingstijd, toegang tot marktprijzen, volledige toegang tot orderboeken en regulering door de SEC.