Want de rentetarieven zijn nog steeds historisch laag, bent u wellicht op zoek naar manieren om het rendement op uw contante spaargeld te verhogen.

Depositobewijzen zijn populair onder mensen die niet het risico willen lopen hun geld op de aandelenmarkt te verliezen, maar wel een iets hoger rendement willen dan een standaard spaarrekening. Met CD’s stort u uw geld op een rekening voor een vooraf bepaalde periode, en verdient u rente over langere termijnen die hogere rentetarieven bieden.

Maar zelfs CD’s bieden niet hetzelfde inkomstenpotentieel als beleggen op de aandelenmarkt, en dat is waarom sommige financiële instellingen producten aanbieden die “gestructureerde CD’s” worden genoemd en die het potentieel voor aandelenachtige rendementen beloven zonder het risico te lopen uw geld te verliezen.

De aantrekkingskracht van gestructureerde CD’s komt voort uit het feit dat ze een belegger in staat stellen rendementen te krijgen die zijn ontworpen om de aandelenmarkt te weerspiegelen zonder het risico te lopen de hoofdsom te verliezen. Daarom worden ze vaak op de markt gebracht als “risicoloze” beleggingen. Maar er zijn enkele valkuilen en complexiteiten aan gestructureerde CD’s die ze voor veel beleggers minder dan ideaal maken.

Gestructureerde CD-basics

Ten eerste is het een goed idee om te stoppen met het verwijzen naar deze producten als CD’s, omdat ze niet echt lijken op de standaard depositocertificaten die u van uw bank kunt krijgen. Een standaard-CD is eenvoudig, met een vast rendement, geen kosten, en termen die de meesten van ons kunnen begrijpen.

Een gestructureerde CD, aan de andere kant, is ingewikkeld en kan vaak worden geleverd met vergoedingen en commissies die van invloed zijn op wat u verdient. Het is in wezen een afgeleid product waarbij de prestatie van de CD is gekoppeld aan een onderliggende belegging, zoals een aandelenmarktindex. U kunt bijvoorbeeld een CD kopen die ontworpen is om op dezelfde manier te presteren als de S&P 500. Daarom kunt u meer geld verdienen met een gestructureerde CD dan met een standaard CD. Maar u kunt ook eindigen met nul rendement als de markten dalen.

U kunt geld verliezen op een gestructureerde CD

De meeste gestructureerde CD’s zijn zo opgezet dat uw rendement niet onder nul kan gaan als de markten in negatief gebied duiken. Maar u kunt uiteindelijk toch geld verliezen vanwege de kosten die aan het product zijn verbonden. Stel dat u $10.000 in een gestructureerde CD plaatst, maar de aandelenmarkt doet het slecht in die periode. De hoofdsom van uw belegging wordt verondersteld te zijn beschermd, maar zodra u de kosten en provisies (meestal iets van 3%) meetelt, kunt u merken dat u aan het einde van de termijn minder hebt.

Het idee achter de meeste traditionele CD’s is dat u bereid bent om uw geld voor een bepaalde tijd vast te zetten om een bepaald rendement te behalen. Als u ervoor kiest om uw geld op te nemen voordat de looptijd is verstreken, moet u een boete betalen, die meestal enkele maanden rente bedraagt.

Bij gestructureerde CD’s zijn de boetes voor vroegtijdige opname strenger en is het soms helemaal niet toegestaan om geld op te nemen voordat de looptijd is verstreken. Dat komt omdat gestructureerde CD’s zo zijn opgezet dat u alleen aan het einde van de vervaldatum wordt uitbetaald. U kunt uw CD vóór de vervaldatum aan iemand anders verkopen, maar u zult de marktprijs voor uw CD ontvangen, die lager kan zijn dan uw hoofdsom. Het is ook belangrijk te weten dat de financiële instelling die u de CD verkocht geen verplichting heeft om de CD terug te kopen, en u dus gedwongen kunt worden om te proberen de CD op de secundaire markt te verkopen, als die bestaat. Als u erin slaagt de CD te verkopen, zijn er waarschijnlijk aanzienlijke kosten die verder in uw rendement snijden.

Ironiek is dat, hoewel een financiële instelling niet verplicht is uw CD terug te kopen, zij zich het recht voorbehoudt deze terug te vragen. Deze zogenaamde “verplichte terugkoop” kan op elk moment gebeuren, zelfs als u niet het volledige bedrag hebt ontvangen dat u dacht te krijgen van de CD. Bovendien kan het geld dat u krijgt na een verplichte terugbetaling maanden of zelfs jaren op zich laten wachten.

Rendementen kunnen worden beperkt

Ondanks het feit dat gestructureerde CD’s beloven rendementen te bieden die vergelijkbaar zijn met de beursindices, zullen de banken die deze producten aanbieden een limiet stellen aan wat u daadwerkelijk kunt verdienen. De financiële instelling zal u van tevoren vertellen dat het niet uitmaakt hoe goed een index presteert, ze zullen alleen uitbetalen tot een bepaald totaal.

In 2014 begon Goldman Sachs bijvoorbeeld een gestructureerde CD te verkopen met prestaties die zijn gebaseerd op de Dow Jones Industrial Average en die in 2021 moeten vervallen. Uit de voorwaarden van de CD blijkt dat Goldman Sachs op de vervaldatum de hoofdsom van de CD zou terugbetalen, samen met $ 1.000 keer het rendement van de index gedurende die periode. Dus als de DJIA tussen 2014 en 2021 bijvoorbeeld 20% stijgt, krijgt de belegger $200 bovenop de oorspronkelijke hoofdsom. (De $200 wordt aangeduid als het “aanvullende bedrag”.) Goldman Sachs heeft echter een maximaal aanvullend bedrag vastgesteld tussen $620 en $680. Dus, als de markten het heel goed deden en meer dan 68 procent stegen in die tijd, ontvangt de belegger misschien niet het volledige voordeel.

Bovendien worden de rendementen op gestructureerde CD’s niet samengesteld zoals bij traditionele CD’s of andere beleggingen. Er is geen manier om winsten opnieuw te investeren om het totale rendement te verhogen; de belegger ziet alleen zijn rendement wanneer de CD vervalt.

Fiscale implicaties

Gestructureerde CD’s kunnen zeer problematisch zijn voor beleggers vanuit fiscaal oogpunt. Het is belangrijk te weten dat u elk jaar belasting moet betalen over de winst van de CD, ook al ontvangt u pas geld op de vervaldatum. Bovendien, hoewel rendementen op gestructureerde CD’s kunnen worden gebaseerd op de prestaties van de aandelenmarkt, worden ze belast tegen het tarief van gewone inkomsten, niet tegen het lagere tarief dat is toegewezen aan vermogenswinsten en dividenden.

The Bottom Line

Gestructureerde CD’s kunnen een mogelijke optie zijn voor beleggers die geen grote verliezen op de aandelenmarkt willen riskeren, maar wel de mogelijkheid willen hebben om op de aandelenmarkt gelijkende rendementen te behalen. Maar gestructureerde CD’s zijn complex, inflexibel, en kunnen de belegger op de lange termijn duur komen te staan.

Voor de meeste beleggers die op zoek zijn naar sterke rendementen zonder het risico te lopen de hoofdsom te verliezen, zijn er andere, betere opties, waaronder dividendaandelen, obligaties en traditionele CD’s. Als u ervoor kiest om een gestructureerde CD te kopen, zorg er dan voor dat u van tevoren alle bepalingen en voorwaarden grondig doorleest.