Airbnb tem um problema de lucro. A empresa tem se destacado há muito tempo entre os unicórnios, um termo para empresas privadas que valem mais de um bilhão de dólares, porque na verdade, ela teve um lucro. Isso já não parece ser mais o caso. Antes do IPO previsto para este ano, a Airbnb está gastando muito para lidar com questões de segurança, atualizar sua tecnologia e aumentar sua base de usuários. Também está olhando para um monte de red.

Nos primeiros nove meses de 2019, a empresa de home-sharing registrou um prejuízo de $322 milhões, de acordo com o Wall Street Journal. No mesmo período, um ano antes, teve um lucro de 200 milhões de dólares. A empresa conseguiu apresentar lucro no terceiro trimestre de 2019, mas foi inferior ao terceiro trimestre de 2018, pois o aumento das despesas superou o aumento da receita.

Airbnb é uma das inúmeras empresas de tecnologia que atingem os mercados públicos sem serem lucrativas. Está fazendo isso à medida que a tecnologia se torna uma parte cada vez mais importante da economia dos EUA e que os investidores leigos estão se interessando mais pelas ações da tecnologia. Entretanto, Wall Street tem se tornado menos tolerante com as empresas de tecnologia que perdem dinheiro ultimamente, então essas perdas provavelmente colocarão uma mossa na avaliação da Airbnb, que foi estimada em mais de $30 bilhões.

Airbnb ganha dinheiro cobrando uma taxa de serviço – uma porcentagem do total – tanto para as pessoas que alugam seu espaço (anfitriões) quanto para aqueles que ficam lá (convidados). A maior parte das despesas e do trabalho recai sobre os anfitriões – eles compram ou alugam a propriedade, coordenam com os hóspedes, limpam depois deles – enquanto a Airbnb cobra taxas.

Então porque é que está a perder dinheiro? Algumas despesas grandes e recentes têm sido absorvidas pelo lucro da Airbnb, incluindo segurança, tecnologia, marketing e aquisições.

Safety

Airbnb tem lidado com uma série de questões de segurança, tudo desde o racismo à prostituição e à violência armada nos últimos anos. Em outubro passado, o Vice descobriu um esquema nacional que explorava os hóspedes trocando suas casas de última hora e os arrasando por preços mais altos. Antes do seu IPO, a Airbnb tem intensificado os esforços de segurança em sua plataforma, na esperança de evitar algumas dessas questões e a conseqüente má publicidade, mas ainda não está claro quando poderá abalar o estigma associado.

Não muito depois da investigação do Vice, a Airbnb anunciou que planejava gastar 150 milhões de dólares em iniciativas de segurança, incluindo a verificação de suas 7 milhões de listagens para garantir precisão e qualidade, a criação de uma linha direta de segurança 24 horas por dia, 7 dias por semana, e uma “triagem manual de reservas de alto risco sinalizadas por nossos modelos de detecção de risco”. A empresa também vinculou os bônus de funcionários à métrica de segurança.

Ao monitorá-la cuidadosamente, a Airbnb se posiciona para tornar sua plataforma muito mais segura. Mas ser responsável também é muito mais caro do que apenas criar a plataforma.

Custos técnicos e administrativos

Airbnb não possui as propriedades da sua plataforma. O que torna a Airbnb valiosa é a própria plataforma: Ela fornece uma maneira fácil para os proprietários de casas se conectarem com locatários ao redor do mundo. Dito isto, o WSJ informou que a Airbnb está a gastar $100 milhões para actualizar a sua plataforma tecnológica. Os custos administrativos da empresa – administração da sede, jurídicos, contabilidade e recursos humanos – cresceram substancialmente para $175 milhões no terceiro trimestre de 2019, mas isso também é um custo básico de fazer negócios.

Marketing

É típico para as empresas gastarem muito dinheiro em marketing antes de uma IPO enquanto tentam fazer crescer seus negócios e convencer os investidores a comprar suas ações. Embora esse marketing possa ajudar no crescimento futuro, ele come em lucros atuais.

No ano passado, a informação relatou que a Airbnb dobrou suas perdas no primeiro trimestre de 2019 para $306 milhões em comparação com um ano anterior, graças aos grandes gastos em marketing. A empresa gastou US$367 milhões em vendas e marketing nesse trimestre, um salto de 58% em relação ao primeiro trimestre de 2018. Como é uma empresa privada, a Airbnb não quebra suas finanças, mas é provável que o marketing ainda esteja afetando seus lucros.

Aquisições

Airbnb fez uma série de aquisições de alto nível recentemente, incluindo o site de reservas de hotel HotelTonight na primavera passada, bem como a Urbandoor, uma concorrente voltada para clientes de negócios de longa duração, no verão passado. Estas aquisições são todas orientadas para transformar a Airbnb numa empresa de viagens completa em vez de simplesmente um serviço de home-sharing. A empresa também está crescendo seu negócio de Experiências e tem planos de instituir um programa de fidelidade.

Muitas destas são despesas únicas. Ao contrário de muitos unicórnios tecnológicos, a Airbnb era rentável antes. Portanto, enquanto se aguarda qualquer catástrofe futura, certamente há uma chance de ganhar dinheiro mais uma vez.