Com taxas de juros ainda historicamente baixas, você pode estar procurando maneiras de aumentar o retorno de sua poupança em dinheiro.

Certificados de depósito são populares entre as pessoas que não querem arriscar perder seu dinheiro no mercado de ações, mas querem obter um pouco mais de retorno do que uma conta poupança padrão. Com os CDs, você deposita seu dinheiro em uma conta por um período pré-determinado, e ganha juros por prazos mais longos oferecendo taxas de juros mais altas.

Mas mesmo os CDs não oferecem o mesmo potencial de renda que investir no mercado de ações, e é por isso que algumas instituições financeiras oferecem produtos chamados “CDs estruturados” que prometem o potencial de retorno de ações sem o risco de perder seu dinheiro.

O fascínio dos CDs estruturados advém do fato de que eles permitem que um investidor obtenha retornos projetados para espelhar o mercado de ações sem o risco de perder o principal. Assim, eles são frequentemente comercializados como investimentos “sem risco”. Mas há algumas armadilhas e complexidades nos CDs estruturados que os tornam menos que ideais para muitos investidores.

Bases de CDs estruturados

Primeiro, é uma boa idéia parar de se referir a esses produtos como CDs, pois eles não se assemelham ao certificado padrão de depósitos que você pode obter do seu banco. Um CD padrão é simples, com um retorno fixo, sem custos e termos que a maioria de nós pode entender.

Um CD estruturado, por outro lado, é complicado e muitas vezes pode vir com taxas e comissões que impactam o que você ganha. É essencialmente um produto derivado no qual o desempenho do CD está ligado a um investimento subjacente, tal como um índice da bolsa de valores. Por exemplo, você pode ser capaz de comprar um CD com um desempenho semelhante ao do S&P 500. Por este motivo, o usuário pode ganhar mais dinheiro com um CD estruturado do que com um CD padrão. Mas, você também pode acabar com retorno zero se os mercados caírem.

Você pode perder dinheiro em um CD estruturado

Os CDs mais estruturados são configurados para que seu retorno não possa ficar abaixo de zero se os mercados caírem em território negativo. Mas, você ainda pode acabar perdendo dinheiro por causa das taxas associadas ao produto. Digamos que você coloque $10.000 em um CD estruturado, mas a bolsa de valores não faz muito bem durante esse tempo. O principal do seu investimento é suposto ser protegido, mas uma vez que você fator em taxas e comissões (geralmente algo como 3%) você pode descobrir que você tem menos no final do termo.

A idéia por trás da maioria dos CDs tradicionais é que você está disposto a amarrar o seu dinheiro por um certo período de tempo, a fim de alcançar um certo retorno. Se você optar por retirar o seu dinheiro antes do fim do prazo, você deve pagar uma penalidade, normalmente equivalente a vários meses de juros.

Com CDs estruturados, as penalidades para retirada antecipada são mais severas e você pode não ter permissão para retirar o dinheiro antes do vencimento. Isso porque os CDs estruturados são configurados para que você só seja pago no final da data de vencimento. Você pode vender seu CD para outra pessoa antes da data de vencimento, mas você receberá o preço de mercado pelo seu CD, que pode ser menor que o seu principal. É também importante notar que a instituição financeira que lhe vendeu o CD não tem obrigação de comprar o CD de volta, e assim você pode ser forçado a tentar vendê-lo no mercado secundário, se existir um. Se você conseguir vender o CD, provavelmente haverá taxas elevadas que reduzirão ainda mais o seu retorno.

Ironicamente, enquanto uma instituição financeira não tem obrigação de comprar o seu CD de volta, ela se reserva o direito de chamá-lo de volta. Este chamado “resgate obrigatório” pode acontecer a qualquer momento, mesmo que você não tenha recebido a quantia total que você pensou que iria receber do CD. Além disso, quaisquer fundos que você receba após um resgate obrigatório podem não ser fornecidos a você por meses ou até mesmo anos.

Retornos podem ser limitados

Embora os CDs estruturados prometem oferecer retornos similares aos índices da bolsa de valores, os bancos que oferecem esses produtos irão colocar um limite no que você pode realmente ganhar. A instituição financeira lhe dirá antecipadamente que não importa o desempenho de um índice, eles só pagarão até um total específico.

Por exemplo, o Goldman Sachs em 2014 começou a vender um CD estruturado com desempenho baseado na Média Industrial Dow Jones e que deverá amadurecer em 2021. Os termos do CD mostram que no vencimento, o Goldman Sachs devolveria o principal do CD juntamente com $1.000 vezes o retorno do índice durante esse período. Assim, por exemplo, se o DJIA subisse 20% entre 2014 e 2021, o investidor obteria $200 em cima do principal original. (Os $200 rotulados como “montante suplementar”). No entanto, o Goldman Sachs estabeleceu um montante máximo suplementar entre $620 e $680. Assim, se os mercados se saírem muito bem e subirem mais de 68% durante esse tempo, o investidor pode não receber o benefício total.

Além disso, os retornos dos CDs estruturados não são compostos como nos CDs tradicionais ou outros investimentos. Não há como reinvestir os lucros para aumentar o retorno global; o investidor só vê seu retorno quando o CD vence.

Implicações fiscais

Os CDs estruturados podem ser muito problemáticos para os investidores do ponto de vista fiscal. É importante saber que você deve pagar imposto sobre os ganhos do CD a cada ano, mesmo que você não receba nenhum dinheiro até a data de vencimento. Além disso, mesmo que os retornos dos CDs estruturados possam ser baseados no desempenho do mercado de ações, eles são tributados à taxa de renda ordinária, não à taxa mais baixa atribuída a ganhos de capital e dividendos.

O resultado final

Os CDs estruturados podem ser uma opção possível para aqueles investidores que não querem arriscar grandes perdas no mercado de ações, mas querem o potencial de retornos semelhantes aos do mercado de ações. Mas os CDs estruturados são complexos, inflexíveis e podem acabar custando ao investidor no longo prazo.

Para a maioria dos investidores que procuram retornos fortes sem o risco de perder o principal, existem outras opções melhores, incluindo ações de dividendos, títulos e CDs tradicionais. Se você optar por comprar um CD estruturado, certifique-se de ler todos os termos e condições com muita antecedência.