Was ist Electronic Communication Network (ECN)?
ECN ist ein Computersystem, das Aufträge für Wertpapiere kauft und verkauft. Es handelt sich um ein automatisiertes elektronisches System, das bei der Ausführung von Aufträgen die Rolle eines Dritten einnimmt. Dieses System ist so konzipiert, dass die von einem Market Maker eingegebenen Handelsaufträge entweder teilweise oder vollständig ausgeführt werden können.
Mit der Einführung von ECN entfiel die Notwendigkeit von Zwischenhändlern zwischen Händlern und Maklern. Dies wird auf die Fähigkeit des ECN zurückgeführt, Maklerfirmen mit einzelnen Händlern zu verbinden. Außerdem eröffnete es den direkten Handel ohne Zwischenhändler.
In den USA müssen ECN als Broker-Dealer registriert sein. Sie werden als alternative Handelssysteme eingestuft, was bedeutet, dass sie Geld verdienen, indem sie für jede Transaktion eine Gebühr erheben. Die Gebühren werden in klassische und Kreditgebühren unterteilt.
Es hat sich gezeigt, dass klassische Strukturen Liquiditätseigentümer anziehen, während Kreditstrukturen Liquiditätsanbieter anziehen. Dies geschieht, um die finanziellen Verpflichtungen des Systems zu erfüllen. Eine Sache, die Sie wissen müssen, ist, dass Aufträge, die über ein ECN ausgeführt werden, Limitaufträge sind.
Als alternatives Handelssystem hilft es, den Handel mit Finanzprodukten wie Währungen und Aktien zu erleichtern. Zu den zusätzlichen Merkmalen des Systems gehören Verhandlung, Kopplung und Reservegröße. Beispiele für ECNs sind Instinet, SelectNet und NYSE Arca.
Wie es funktioniert
Es ist wichtig zu wissen, dass ECNs Aufträge im konsolidierten Kursstrom anzeigen. Die SEC verlangt die Registrierung von ECNs als Broker-Dealer und als Mitglieder der FINRA. Die Auftragserteilung an ein elektronisches Kommunikationsnetz ist recht einfach.
Zuallererst müssen Sie ein ECN-Abonnent sein. Nur Broker-Dealer und ausgewählte institutionelle Händler können Abonnenten des ECN sein. Einzelne Händler müssen ein Konto bei einem Broker-Dealer-Abonnenten haben, der wiederum den Auftrag über das ECN platziert. Denken Sie daran, dass das ECN die Notwendigkeit von Zwischenhändlern beseitigen soll.
Eine Handelsausführung findet nur statt, wenn sich die Preise von Kauf- und Verkaufsaufträgen überschneiden. Die Mehrheit der einzelnen Händler glaubt, dass sie eine direkte Verbindung zu den Märkten haben. Leider ist dies nicht der Fall. Die einzige Verbindung, die der einzelne Händler hat, ist die mit dem Broker. Nur die Broker entscheiden, wohin sie einen Handel zur Ausführung schicken.
Vorteile des elektronischen Kommunikationsnetzes
1. Gewährleistet automatisierten Handel
ECNs werden mit intelligenten APIs entwickelt, die es ermöglichen, den Handel zu automatisieren. Dadurch können Broker-Dealer verschiedene Handelsmodelle mit der Datenabgleichsmaschine des Netzes verbinden. Dadurch haben die Kunden Zugang zu Daten. Es hat sich gezeigt, dass dies die Effizienz des Handels und auch den Live-Handel fördert.
2. Ermöglicht den Handel zwischen Bank und Kunde
Geschäftsbanken auf der ganzen Welt haben die Rolle des Broker-Dealers übernommen. Sie erlauben ihren Kunden (einzelnen Händlern), Konten bei ihnen zu eröffnen und zu handeln. Was Sie als Händler wissen müssen, ist, dass es schwierig ist, mit Banken in Echtzeit zu handeln. Nur ECN können dies tun.
3. Ihre Handelsaktivitäten bleiben anonym
Das Gute an ECNs ist, dass sie Ihnen Anonymität zusichern. Dies geschieht mit dem Ziel, einseitiges Handeln zu verhindern. Darüber hinaus wird den Händlern eine faire Plattform geboten, um sich mit den tatsächlichen Marktbedingungen zu befassen.
4. Handel nach Geschäftsschluss
Der Handel nach Geschäftsschluss ermöglicht den Kauf und Verkauf von Wertpapieren an den großen Börsen, nachdem der Markt geschlossen ist. AHT’s bietet den Anlegern die Möglichkeit, höhere Gewinne zu erzielen, aber das Problem ist, dass es inhärente Risiken und Gefahren gibt. Dazu gehören geringere Liquidität, große Spreads und Volatilität.
Abschließende Gedanken
Elektronische Kommunikationsnetze werden dafür gepriesen, eine neue Ära des Handels eingeläutet zu haben. Das System hat nicht nur zur Einführung von Protokollen geführt, sondern auch den Bedarf an zwischengeschalteten Brokern beseitigt.
Dies hat es einzelnen Händlern ermöglicht, zusammenzukommen und unabhängig von ihrem geografischen Standort direkte Aufträge zu erteilen. Zu den Vorteilen von ECNs gehören Anonymität, niedrigere Transaktionsgebühren, Handel nach Geschäftsschluss, Zugang zu Marktpreisen, vollständiger Zugang zu Orderbüchern und Regulierung durch die SEC.