Korkojen ollessa edelleen historiallisen alhaiset saatat etsiä keinoja lisätä käteissäästöjesi tuottoa.

Talletustodistukset ovat suosittuja sellaisten ihmisten keskuudessa, jotka eivät halua ottaa riskiä rahojensa menettämisestä pörssissä, mutta haluavat saada hieman korkeampaa tuottoa kuin tavallinen säästötili. CD-talletuksilla talletat rahasi tilille ennalta määrätyksi ajaksi ja ansaitset korkoa ajan mittaan – pidemmät voimassaoloajat tarjoavat korkeamman koron.

Mutta edes CD-talletukset eivät tarjoa samoja tulomahdollisuuksia kuin osakemarkkinoille sijoittaminen, ja siksi jotkin rahoituslaitokset tarjoavat ”strukturoiduiksi CD-talletuksiksi” kutsuttuja tuotteita, joissa luvataan osakemarkkinoiden kaltaisia tuottoja ilman riskiä rahojesi menettämisestä.

Strukturoitujen CD-talletusten houkuttelevuus juontaa juurensa siitä tosiasiasta, että ne mahdollistavat sen, että sijoittajaksi ryhtyvä voi saada tuottoa, joka on suunniteltu heijastamaan osakemarkkinoiden tuottoa, mutta ei kuitenkaan ilman riskiä pääomansa menettämisestä. Siksi niitä markkinoidaan usein ”riskittöminä” sijoituksina. Strukturoituihin CD-tuotteisiin liittyy kuitenkin joitakin sudenkuoppia ja monimutkaisuuksia, joiden vuoksi ne eivät ole ihanteellisia monille sijoittajille.

Strukturoitujen CD-tuotteiden perusteet

Ensinnäkään on hyvä lopettaa näiden tuotteiden kutsuminen CD-tuotteiksi, sillä ne eivät todellakaan muistuta tavallista talletustodistusta, jonka voit saada pankistasi. Tavallinen CD-talletus on yksinkertainen, sillä siinä on kiinteä tuotto, ei kuluja eikä ehtoja, jotka useimmat meistä ymmärtävät.

Strukturoitu CD-talletus sen sijaan on monimutkainen, ja siihen voi usein liittyä maksuja ja palkkioita, jotka vaikuttavat siihen, mitä ansaitset. Se on pohjimmiltaan johdannaistuote, jossa CD:n tuotto on sidottu kohde-etuutena olevaan sijoitukseen, kuten pörssi-indeksiin. Voit esimerkiksi ostaa CD-levyn, joka on suunniteltu tuottamaan samalla tavalla kuin S&P 500. Tästä syystä voit ansaita enemmän rahaa strukturoidulla CD-levyllä kuin tavallisella CD-levyllä. Mutta voit myös päätyä nollatuottoon, jos markkinat laskevat.

Voit menettää rahaa strukturoidulla CD:llä

Useimmat strukturoidut CD:t on laadittu siten, että tuottosi ei voi laskea nollan alapuolelle, jos markkinat painuvat miinukselle. Voit silti päätyä menettämään rahaa tuotteeseen liittyvien maksujen vuoksi. Oletetaan, että sijoitat 10 000 dollaria strukturoituun CD:hen, mutta osakemarkkinat kehittyvät huonosti tuona aikana. Sijoituksesi pääoma on tarkoitus suojata, mutta kun otat huomioon palkkiot ja palkkiot (yleensä noin 3 %), saatat huomata, että sinulla on vähemmän rahaa laina-ajan lopussa.

Useimpien perinteisten CD-luottosopimusten ideana on, että olet valmis sitomaan rahojasi tietyksi ajaksi saadaksesi tietyn tuoton. Jos päätät nostaa rahasi ennen juoksuajan päättymistä, sinun on maksettava sakko, joka on yleensä useiden kuukausien korko.

Rakenteisissa CD-korteissa ennenaikaisen nostamisen sakot ovat ankarammat, eikä rahoja saa ehkä nostaa ennen juoksuaikaa lainkaan. Tämä johtuu siitä, että strukturoidut CD:t on laadittu siten, että saat maksun vasta eräpäivän päätyttyä. Voit myydä CD-levysi jollekin toiselle ennen eräpäivää, mutta saat siitä markkinahinnan, joka voi olla pienempi kuin pääomasi. On myös tärkeää huomata, että CD:n myyneellä rahoituslaitoksella ei ole velvollisuutta ostaa CD:tä takaisin, joten sinun on ehkä yritettävä myydä se jälkimarkkinoilla, jos sellaisia on olemassa. Jos onnistut myymään CD:n, siitä peritään todennäköisesti kovat palkkiot, jotka pienentävät tuottoa entisestään.

Ironisesti, vaikka rahoituslaitoksella ei ole velvollisuutta ostaa CD:täsi takaisin, se pidättää itsellään oikeuden vaatia sen takaisin. Tämä niin sanottu ”pakollinen lunastus” voi tapahtua milloin tahansa, vaikka et olisikaan saanut koko summaa, jonka ajattelit saavasi CD:stä. Lisäksi ne varat, jotka saat pakollisen lunastuksen jälkeen, saatetaan antaa sinulle vasta kuukausien tai jopa vuosien kuluttua.

Tuottoa voidaan rajoittaa

Huolimatta siitä, että strukturoidut CD-korteista luvataan saada samanlaista tuottoa kuin pörssi-indekseistä, pankit, jotka tarjoavat näitä tuotteita, asettavat rajoituksia sille, mitä voit todellisuudessa ansaita. Rahoituslaitos kertoo sinulle etukäteen, että riippumatta siitä, miten hyvin indeksi menestyy, se maksaa vain tiettyyn summaan asti.

Esimerkiksi Goldman Sachs alkoi vuonna 2014 myydä strukturoitua CD:tä, jonka tuotto perustuu Dow Jones Industrial Average -indeksiin ja jonka erääntymisaika on vuonna 2021. CD:n ehtojen mukaan Goldman Sachs palauttaisi erääntyessään CD:n pääoman sekä 1 000 dollaria kertaa indeksin tuotto kyseisenä ajanjaksona. Jos esimerkiksi DJIA nousisi 20 prosenttia vuosien 2014 ja 2021 välillä, sijoittaja saisi 200 dollaria alkuperäisen pääoman lisäksi. (200 dollaria merkitään ”lisäsummaksi”.) Goldman Sachs on kuitenkin asettanut lisäsumman enimmäismääräksi 620-680 dollaria. Näin ollen, jos markkinat menestyisivät erittäin hyvin ja nousisivat tuona aikana yli 68 prosenttia, sijoittaja ei välttämättä saisi täyttä hyötyä.

Lisäksi strukturoitujen CD-korteista saatavaa tuottoa ei kerry kuten perinteisistä CD-korteista tai muista sijoituksista. Tuotot ei voi sijoittaa uudelleen kokonaistuoton kasvattamiseksi, vaan sijoittaja näkee tuottonsa vasta CD:n erääntyessä.

Verotukselliset vaikutukset

Sijoittajien kannalta strukturoidut CD:t voivat olla hyvin ongelmallisia verotuksen kannalta. On tärkeää tietää, että sinun on maksettava veroa CD:n tuotosta joka vuosi, vaikka saat rahaa vasta eräpäivänä. Lisäksi, vaikka strukturoitujen CD:iden tuotto voi perustua osakemarkkinoiden kehitykseen, niitä verotetaan tavanomaisen tulon verokannan mukaan, ei alhaisemman verokannan mukaan, joka on määrätty pääomatuloille ja osingoille.

Bottom Line

Strukturoidut CD:t voivat olla mahdollinen vaihtoehto niille sijoittajille, jotka eivät halua riskeerata isoja tappioita osakemarkkinoilla, mutta haluavat kuitenkin osakemarkkinoiden kaltaisen tuoton mahdollisuuden. Mutta strukturoidut CD:t ovat monimutkaisia ja joustamattomia, ja ne voivat pitkällä aikavälillä käydä sijoittajalle kalliiksi.

Useimmille sijoittajille, jotka etsivät vahvaa tuottoa ilman riskiä pääoman menettämisestä, on olemassa muita, parempia vaihtoehtoja, kuten osinko-osakkeet, joukkovelkakirjat ja perinteiset CD:t. Jos päätät ostaa strukturoidun CD:n, muista lukea kaikki ehdot huolellisesti etukäteen.