Mikä on Electronic Communication Network (ECN)?

ECN on tietokonejärjestelmä, joka ostaa ja myy arvopapereita koskevia toimeksiantoja. Se on automatisoitu sähköinen järjestelmä, joka ottaa kolmannen osapuolen roolin toimeksiantojen toteuttamisessa. Järjestelmä on suunniteltu siten, että markkinatakaajan antamat toimeksiannot voidaan toteuttaa joko osittain tai kokonaan.

EcN:n käyttöönotto poisti välittäjien ja välitysliikkeiden välisen välikäden tarpeen. Tämä johtuu ECN:n kyvystä yhdistää välitysliikkeet ja yksittäiset kauppiaat. Lisäksi se avasi suoran kaupankäynnin ilman välittäjää.

Yhdysvalloissa ECN:ien on rekisteröidyttävä broker-dealereiksi. Ne luokitellaan vaihtoehtoisiksi kaupankäyntijärjestelmiksi, mikä tarkoittaa, että ne ansaitsevat rahaa perimällä maksun jokaisesta transaktiosta. Maksut luokitellaan klassisiin ja luottomaksuihin.

Klassisten rakenteiden on todettu houkuttelevan likviditeetin omistajia, kun taas luottorakenteet houkuttelevat likviditeetin tarjoajia. Tämä tehdään järjestelmän taloudellisten velvoitteiden täyttämiseksi. Yksi asia, joka sinun on tiedettävä, on se, että ECN:n kautta toteutetut toimeksiannot ovat limiittitoimeksiantoja.

Vaihtoehtoisena kaupankäyntijärjestelmänä se auttaa helpottamaan rahoitustuotteiden, kuten valuuttojen ja osakkeiden, kauppaa. Järjestelmässä käytettävissä olevia lisäominaisuuksia ovat neuvottelu, pegging ja varantokoko. Esimerkkejä ECN-järjestelmistä ovat Instinet, SelectNet ja NYSE Arca.

Miten se toimii

On tärkeää huomata, että ECN-järjestelmät näyttävät toimeksiannot konsolidoidussa tarjousvirrassa. SEC edellyttää ECN:ien rekisteröitymistä välittäjiksi ja FINRA:n jäseniksi. Toimeksiannon antaminen sähköisessä viestintäverkossa on melko yksinkertaista.

Ensisijaisesti sinun on oltava ECN-tilaaja. Vain broker -dealerit ja valikoidut institutionaaliset kauppiaat on tarkoitettu ECN:n tilaajiksi. Yksittäisillä elinkeinonharjoittajilla on oltava tili broker-dealer-tilaajalla, joka puolestaan antaa toimeksiannon ECN:n kautta. Muista, että ECN on suunniteltu poistamaan välikäsien tarve.

Kauppa toteutetaan vain, kun osto- ja myyntitoimeksiannon hinnat kohtaavat. Suurin osa yksittäisistä kauppiaista uskoo, että heillä on suora yhteys markkinoihin. Valitettavasti tämä ei pidä paikkaansa. Ainoa yhteys, joka yksittäisillä kauppiailla on, on välittäjään. Vain välittäjät päättävät, minne kauppa lähetetään toteutettavaksi.

Elektronisen viestintäverkon edut

1. Varmistaa automatisoidun kaupankäynnin
ECN:t on kehitetty älykkäillä API:illa, jotka mahdollistavat kauppojen automatisoinnin. Tämä mahdollistaa sen, että meklari-kauppiaat voivat liittää erilaisia kaupankäyntimalleja verkon tietojen täsmäytysmoottoriin. Tämän seurauksena asiakkailla on pääsy datasyötteeseen. Tämän on todettu edistävän kaupankäynnin tehokkuutta ja myös reaaliaikaista kaupankäyntiä.

2. Mahdollistaa kaupankäynnin pankin ja asiakkaan välillä
Kaupalliset pankit eri puolilla maailmaa ovat ottaneet meklari-kauppiaan roolin. Ne antavat asiakkaiden (yksittäisten elinkeinonharjoittajien) avata tilejä niissä ja käydä kauppaa. Kauppiaana sinun on tiedettävä, että reaaliaikaista kaupankäyntiä on vaikea harjoittaa pankkien kanssa. Vain ECN voi tehdä tämän.

3. Pitää kaupankäyntitoimintasi nimettömänä
Hyvä asia ECN:ssä on se, että ne takaavat sinulle nimettömyyden. Tämän tarkoituksena on estää puolueellinen kaupankäynti. Lisäksi se auttaa tarjoamaan oikeudenmukaisen alustan, jossa kauppiaat voivat sitoutua todellisiin markkinaolosuhteisiin.

4. Jälkikaupankäynti
Jälkikaupankäynti mahdollistaa arvopapereiden ostamisen ja myymisen suurimmissa pörsseissä markkinoiden sulkeuduttua. AHT:n avulla sijoittajat voivat kokea suurempia voittoja, mutta ongelmana on, että siihen liittyy riskejä ja vaaroja. Niitä ovat muun muassa vähäisempi likviditeetti, suuret spreadit ja volatiliteetti.

Loppuajatuksia

Elektronisia tietoliikenneverkkoja ylistetään siitä, että ne ovat avanneet kaupankäynnin uuden aikakauden. Järjestelmä ei ainoastaan johtanut protokollien käyttöönottoon, vaan se poisti myös välittäjinä toimivien välittäjien tarpeen.

Tämän ansiosta yksittäiset kauppiaat ovat voineet kokoontua yhteen ja tehdä suoria toimeksiantoja maantieteellisestä sijainnista riippumatta. Joitakin ECN:ien tarjoamia etuja ovat muun muassa nimettömyys, alhaisemmat transaktiomaksut, kaupankäynti aukioloaikojen ulkopuolella, pääsy markkinahintoihin, täysi pääsy tilauskirjoihin ja SEC:n sääntely.