ビッドアスクスプレッドとは、証券の買値と売値の差のことです。 これは、買い手が証券に支払う（入札）最高価格と、売り手が受け入れる最低価格との差を表します。 買い手がアスク価格を受け入れるか、売り手がビッド価格を受け入れると、取引が行われます。 簡単に言うと、買い手が売り手よりも多い場合、買い手が株を高く買うので、証券の価格は上昇する傾向にあります。 3592>

ビッド-アスクスプレッドは、株式、債券、商品、先物、オプション、または外貨など、あらゆる金融商品の取引に関連する隠れたコストであるため、ほとんどの投資家にとって重要な考慮事項となっています。

スプレッドに関する考察

ビッド-アスクスプレッドに関しては、以下の点を考慮する必要があります：

• スプレッドは、流動性と特定の証券に対する需要と供給によって決定されます。 最も流動性の高い、または広く取引されている証券は、大きな需給の不均衡がない限り、スプレッドが最も狭くなる傾向があります。 大きなアンバランスがあり、流動性が低下すると、ビッド-アスクスプレッドは大きく拡大します。 そのため、人気のある証券はスプレッドが低くなり (アップル、ネットフリックス、またはグーグル株のように)、一方で、なかなか取引されない銘柄はスプレッドが広くなります。
• 米国株のスプレッドは、2001年の「10進法」の登場以来縮小してきました。 それ以前は、ほとんどの米国株は1ドルの16分の1、つまり6.25セントの端数で表示されていた。 現在では、ほとんどの銘柄がそれを大きく下回るビッド・アスク・スプレッドで取引されている。 この変更は、投資家が変化する相場を解釈しやすくし、国際基準に適合させるために行われました。
• Bid-ask スプレッドは、初心者の投資家には必ずしも明らかではないコストです。 スプレッドコストは、頻繁に取引を行わない投資家にとっては比較的重要ではないかもしれませんが、毎日多数の取引を行うアクティブトレーダーにとっては大きなコストとなります。
• スプレッドは、市場の急落時に、需給の不均衡により拡大します。 その結果、マーケットメーカーは2つの理由でスプレッドを広げます。それは、変動時に損失のリスクが高くなるのを緩和するためと、取引数が多くなるとマーケットメーカーが間違った取引に巻き込まれるリスクが高くなるので、そのような時に取引をしないように投資家に思わせるためです。 買値は9.95ドル、売値は10ドルです。 この場合、ビッドアスクスプレッドは5セントです。 3592>

  10ドルで株式を取得し、すぐに買値の9.95ドルで売却した買い手は、偶然か意図的かにかかわらず、このスプレッドにより取引額の0.50%の損失を被ることになります。 100株買ってすぐに売れば5ドルの損失、1万株なら500ドルの損失である。

  例2: 10万ユーロを信用取引で購入する個人FXトレーダーを考えます。 この場合、ビッド-アスクスプレッドは2ピップ、つまり市場の慣例に基づく特定の為替レートの最小の値動きとなります。

  特にFXのスプレッドに関しては、いくつかの重要な注意点があります。

  • 小売レベルでのほとんどのFX取引は大きなレバレッジを使って行われ、そのためスプレッドコスト（トレーダーの資本に対する割合）が非常に高くなることがあります。 上記の例では、トレーダーが口座に 5,000 ドル保有していたと仮定します (この場合、レバレッジは約 26.6:1 であることを意味します)。 この例では、20ドルのスプレッドはトレーダーの証拠金の0.4%に相当します。
  • 証拠金または資本に対する割合としてスプレッドのコストを簡単に計算するには、スプレッドの割合にレバレッジの程度を掛けるだけでよいのです。 例えば、上記の場合のスプレッドが5pips（1.3300 / 1.3305）で、レバレッジの量が50：1だった場合、証拠金に対するスプレッドコストの割合は1.879%（0.0376%×50）と多くなっています。
  • トレーダーの保有期間や投資期間が株式取引よりもはるかに短いのが一般的なFX取引の世界では、スプレッドコストはすぐに膨らんでしまいます。

  例3：株式オプション取引の例について考えてみましょう。 例えば、株式XYZに強気で短期のコール・オプションを購入したとしよう。 株価は$31.39 / $31.40で取引されており、1ヶ月の$32コールは$0.72 / $0.73で取引されています。 この場合、ビッドアスクのスプレッドはわずか1銭ですが、比率では1.37%という大きさです。

  原株のスプレッドも1銭ですが、比率では、オプションに比べて株価が高いため、スプレッドは0.032%とはるかに小さくなっています。

  コールオプションの主な購入動機は、原株の上昇に参加する一方で、株を直接購入するのに必要な金額の何分の一かを支払うことであるため、オプショントレーダーは、コールの著しく高いスプレッド率に躊躇することはないでしょう。

  Bid-Ask Spread Tips

  Use Limit Orders

  投資家やトレーダーは通常、成行注文ではなく、証券の購入または売却のための価格制限を許可する、指値注文を使用する方が良いでしょう-これらは現行の市場価格で満たされているのです。

  たとえば、買いたい証券の実勢価格が9.95ドル/10ドルの場合、その株式を10ドルで買うのではなく、9.97ドルで入札することを検討することができます。 3セント安く買える可能性は、株価が上昇するリスクと相殺されますが、必要であればいつでも入札価格を変更することができます。

  Avoid Liquidity Charges

  指値注文の使用は、市場の流動性を高めることにもなります。 3592>

  スプレッドパーセントを評価する

  先の例が示すように、マージンやレバレッジを使用している場合、ビッド-アスクスプレッドは非常に大きくなる可能性があります。 3592>

  最も狭いスプレッドを探す

  これは、インターバンクや機関投資家のFXトレーダーが利用できる1セントのスプレッドがない小売FXトレーダーに特に当てはまります。 3592>

  The Bottom Line

  投資家は、ビッド-アスクスプレッドに注意を払う必要があります。 広いビッドアスクスプレッドは、取引利益を損ない、損失を拡大させる可能性もあります。 ビッドアスクスプレッドの影響は、指値注文の使用、スプレッド率の評価、最も狭いスプレッドを求めて買い物をすることによって軽減することができます。