En virksomhedsobligation er en metode til at rejse penge fra investorer. De fleste virksomheder udsteder virksomhedsobligationer som en måde at finansiere deres forretningsaktiviteter på. Til gengæld for en investering lover den organisation, der udsteder obligationerne, at foretage en rentebetaling med regelmæssige mellemrum af det investerede beløb. På obligationens forfaldsdato tilbagebetales derefter den fulde hovedstol, der er investeret i virksomhedsobligationerne.

Selskabsobligationer er en af de mange investeringsmuligheder, der er tilgængelige i dag. De er normalt en konservativ mulighed for en portefølje, da renten normalt er låst på investeringshovedstolen i obligationens løbetid. Sammenlignet med statsobligationer, kontanter eller tidsindskud i en bank er afkastet af en virksomhedsobligation typisk højere.

Samtidig er en virksomhedsobligation normalt en mere konservativ investering end aktier, som kan være udstedt af det samme selskab.

Liste over fordelene ved virksomhedsobligationer

1. Betalingerne i en virksomhedsobligation er strukturerede.

Selskabsobligationer tilbyder en struktureret kompensationsplan for investorer, hvilket giver en pålidelig indtægtskilde. Selv om afkastet af en virksomhedsobligation måske ikke altid er konkurrencedygtigt i forhold til afkastet af aktier eller investeringsforeninger, er der en pålidelig indkomstplan at stole på, som derefter kan bruges til at foretage fremtidige investeringer. Når man er afhængig af udbetalinger eller udbytte for denne indkomst, er der færre garantier.

2. Obligationsindehavere klassificeres som kreditorer og har højere rang i efterstilling.

Aktionærer kan muligvis ikke gøre krav på deres investeringer, hvis et selskab går konkurs eller indgiver en konkursbegæring. Virksomhedsobligationer er klassificeret som en gæld, hvilket giver obligationsindehaverne status som kreditor. De har ofte en højere rang end andre kreditorer, når aktiverne fordeles under en konkursbehandling. I en sådan situation opnår obligationsindehaveren muligvis ikke nogen fortjeneste, selv om de har en bedre chance for at få noget af deres oprindelige investering tilbage.

3. Prisstrukturerne for virksomhedsobligationer er konsekvente.

Du kan købe virksomhedsobligationer gennem offentlige udbud eller værdipapirbørser. Disse kaldes henholdsvis det primære marked og det sekundære marked for obligationer. Du vil stadig modtage et prospekt, når du køber virksomhedsobligationer privat og ansøger om et direkte køb. Mange af disse obligationer, herunder private obligationer, kan sælges på en værdipapirbørs, efter at de er blevet udstedt. Der er færre udsving i prisstrukturen, hvilket er med til at stabilisere en portefølje.

4. Nogle virksomhedsobligationer kan konverteres til aktier.

Som en måde at tilbagebetale investorer, der køber virksomhedsobligationer på, kan nogle virksomheder tilbyde aktier i stedet for kontante betalinger. Dette kan være en del af den oprindelige aftale under investeringen. Det kan også være en mulighed, der er tilladt som en måde at forbedre den likvide likviditet i en virksomhed, der måske forsøger at omstrukturere sin gæld. Når dette sker, kan aktierne lettere sælges på det sekundære marked og til aktiernes aktuelle værdi. Under de rette omstændigheder kan investorerne se et større afkast med denne mulighed.

5. Afkastet af en virksomhedsobligation er normalt bedre end andre obligationer.

Der er flere typer obligationer til rådighed for investorer at overveje. Virksomhedsobligationer har en tendens til at give et bedre afkast, fordi de udgør en større risiko end andre obligationstyper. Indkøb af statsobligationer eller statsobligationer, der har en specifik garanti, giver en bedre chance for at få en fuld tilbagebetaling i løbet af dens levetid. Derfor er virksomhedsobligationer normalt den eneste mulighed for investorer, der er på udkig efter en potentiel videresalgsmulighed på det sekundære marked. I 2015 havde statsobligationer med tysk sikkerhed en rentesats på -0,05 %. Virksomhedsobligationer med en løbetid på 7-10 år gav på samme tidspunkt et afkast på over 3 %.

6. Der er flere virksomhedsobligationsstrukturer at overveje.

Der er flere typer virksomhedsobligationer tilgængelige på det primære og sekundære marked i dag. Nogle obligationer har en løbetid på 5 år eller mindre. Andre kan have en løbetid på 12+ år. Nogle langfristede obligationer kan have en løbetid på 20 år eller 30 år. Der er faste kuponrenter, der betaler den samme rentesats, normalt årligt, men nogle kan tilbyde betalinger to gange om året. Trinkuponer giver mulighed for at ændre renten på forudbestemte tidspunkter.

7. Du har en forudsigelig indtægtskilde.

De fleste virksomhedsobligationer tilbyder en forudsigelig tidsplan for deres betalinger, hvilket giver dig mulighed for at planlægge på forhånd for de betalinger, som du vil modtage. Et investeringsprodukt, som f.eks. en obligationsfond, kan tilbyde hyppigere betalinger, men betalingerne er også mere uforudsigelige. Hvis din portefølje kræver specificitet med de indkomstbetalinger, du modtager, er virksomhedsobligationer en god kombination af risiko og belønning til at øge formuen over tid.

Liste over ulemperne ved virksomhedsobligationer

1. Virksomhedsobligationer giver sjældent kapitalvækst.

Obligationer er ikke beregnet til at stige i værdi i den tid, de holdes. Selv om nogle kan stige i værdi (eller falde) på det åbne marked på grund af skiftende økonomiske forhold, er målet med en obligation at give strukturerede rentebetalinger og samtidig tilbagebetale hovedstolen til investor over tid.

2. Obligationer kan misligholdes.

Det er ikke ensbetydende med, at der er nul risici ved en virksomhedsobligation, bare fordi der er mindre risiko ved en virksomhedsobligation. Selskaber kan nogle gange misligholde deres obligationer, fordi de ikke længere har mulighed for at betale deres regninger. Når dette sker, kan der være få muligheder for en obligationsindehaver for at få sin oprindelige hovedstol tilbage. I modsætning til andre former for gæld, som man påtager sig, skitserer prospektet de potentielle risici ved investeringen for den enkelte investor. Hvis virksomheden bare går konkurs, kan det være svært at få midlerne tilbage.

3. Det er en finansiel ressource, der kan være vanskelig at sælge.

Selv om virksomhedsobligationer kan videresælges til andre, skal de økonomiske forhold være næsten perfekte, for at det kan ske for en investor. Det skyldes, at andre investorer ønsker at få en fortjeneste på investeringen, hvilket betyder, at den oprindelige investor ville være nødt til at tage et tab på transaktionen. Den eneste måde, hvorpå den oprindelige investor kan opnå en fortjeneste plus give en rabat på salget, ville være, at renten på obligationer stiger nok til, at det kan lade sig gøre.

4. Sekundære markeder har færre købere end primære markeder.

På grund af tilbagebetalingsstrukturen for en virksomhedsobligation kan der være nul købere på det sekundære marked for nogle obligationer. Hvis en investor ønsker at tilføje disse obligationer til sin portefølje, er han eller hun næsten tvunget til at se på det primære marked, gennemgå hvert enkelt prospekt og træffe det bedst mulige valg blandt de tilgængelige muligheder. Denne proces kræver en tidsmæssig forpligtelse, som nogle investorer måske ikke har.

5. Den er afhængig af rentabiliteten af hensyn til rentabiliteten.

Selskabsobligationer er baseret på de aktuelle rentesatser, der er tilgængelige på deres marked. Hvis renten er på 1 %, vil den fortsat ligge på denne procentsats i hele obligationens løbetid. Hvis renten stiger i løbet af obligationens tilbagebetalingsperiode, bliver den fortjeneste, der er til rådighed for investoren, mindre. I nogle situationer kan renteændringer være dramatiske nok til at fjerne enhver indtjening fra virksomhedsobligationen, hvilket tvinger investor til at holde på et produkt, indtil det når slutningen af sin levetid.

6. Der kræves en større investering for at købe en virksomhedsobligation.

Det minimale købsbeløb for en virksomhedsobligation afhænger af udstederen. Selv om nogle virksomhedsobligationer kan udstedes for så lidt som 1.000 USD, kan nogle virksomhedsobligationer have et krævet minimumskøb på 25.000 USD eller mere. Disse minimumsinvesteringsbeløb gælder ikke for aktier, hvor en enkeltperson kan købe en enkelt aktie til markedskursen, hvis vedkommende ønsker det. Denne struktur giver nogle investorer på lavt niveau færre muligheder for at involvere sig i denne processor.

7. Obligationer kræver, at du skal opdele din portefølje.

For at virksomhedsobligationer kan være en effektiv indkomstressource, skal du gøre mere end at styre risiciene ved hver enkelt investering. Du skal også opdele din portefølje, så du har forskellige obligationer med forskellige udløbsdatoer. Derefter skal du registrere hver rentekontrol, når den kommer ind, håndtere situationer, hvor en obligation bliver indkaldt af selskabet, og de potentielle skattekomplikationer, der opstår ved hver handling.

8. Betalinger er sjældne for obligationer.

De fleste virksomhedsobligationer udbetaler kun én gang om året. Hvis en investor i stedet skulle se på obligationsfonde, er der en god chance for, at der i stedet vil blive modtaget månedlige betalinger. Selv aktier med høj dividende ville sandsynligvis tilbyde 4 udbetalinger om året i stedet for kun én. For investorer, der har brug for hyppige indbetalinger for at klare deres daglige udgifter, tilbyder virksomhedsobligationer måske ikke den fleksibilitet, der kræves.

For- og ulemperne ved virksomhedsobligationer skal nøje vurderes af den enkelte investor, inden der træffes en investeringsbeslutning. Det er nødvendigt med en omhyggelig gennemgang af hvert enkelt prospekt, før der træffes beslutning om at investere. Alle råd, der præsenteres her, er udelukkende til generel information og er ikke en specifik anbefaling om at investere i virksomhedsobligationer eller andre typer investeringer.