Saan usein sähköpostiviestejä henkilöiltä, jotka ovat kiinnostuneita liittymään High Frequency Trading (HFT) -yrityksiin. He ovat joskus hämmentyneitä siitä, miten hakeutua tehtäviin, eivätkä tiedä, millaisia teknisiä taitoja työn saaminen edellyttää. Olen kirjoittanut tämän artikkelin selittääkseni, mitä HFT on, millaisia taitoja tarvitaan palkkaamiseen ja ketä kannattaa lähestyä uraa etsiessä.

Tietäkää, että HFT on erittäin tekninen ala, ja se vetää puoleensa parhaita ehdokkaita matematiikan, fysiikan, tietojenkäsittelytieteen ja sähkötekniikan aloilta, jotka ovat usein korkeakoulututkinnon suorittaneita henkilöitä tai joilla on vuosikausia toimialan asiantuntemusta joltakin kapealta alueelta. Vaikka aseman saaminen HFT-yrityksessä on usein erittäin tuottoisaa, se vaatii huomattavia investointeja opintojen ja ponnistelujen muodossa.

Mitä on korkean taajuuden kaupankäynti (HFT)?

Käsite ”HFT” kattaa monenlaisia algoritmisen kaupankäynnin toimintoja. Tässä artikkelissa sillä tarkoitetaan kauppojen toteuttamista erittäin suurilla volyymeillä erittäin pienillä viiveillä. ”Matala latenssi” tarkoittaa tässä tapauksessa sitä, että toimitaan markkinatietosyötteistä saatujen tietojen perusteella ja viimeistellään kauppa alle millisekunnin tarkkuudella. Itse asiassa parhaiden HFT-yritysten ”bleeding edge” mittaa kaupankäynnin viiveet alle mikrosekunnin mittaisella asteikolla. Tämä viive pienenee vain sitä mukaa, kun yhä kehittyneempiä räätälöityjä laitteistoja tulee saataville.

HFT on erittäin salamyhkäinen tieteenala. On hyvin vaikea saada tietoa siitä, miten HFT-yritykset toimivat. Työpaikkailmoitukset, myyjien markkinointisivut ja satunnaiset Internet-artikkelit antavat kuitenkin jonkin verran tietoa. Ultra-HFT (UHFT) on myös hyvin erilainen kuin muut algoritmisen kaupankäynnin muodot. Se on erittäin teknisesti ohjattua ja erittäin kvantitatiivista. Kun algoritmi on otettu käyttöön (kunnes se muuttuu kannattamattomaksi!), harkinnanvaraa ei juuri ole, mikä on jyrkässä ristiriidassa alemman taajuuden systemaattisen kaupankäynnin kanssa, jossa on usein mukana jonkin verran inhimillistä harkintaa.

Ympäristö on myös hyvin kilpailtu ja usein lannistava. Kuukausien tutkimustyö voi mennä hukkaan päivässä, jos pörssi muuttaa arkkitehtuuriaan, uusi sääntely-ympäristö nousee pintaan tai kilpailija pystyy hyödyntämään prosessia nopeammin kuin sinä. Tästä syystä se sopii hyvin teknisille, kurinalaisille henkilöille, jotka kaipaavat itsenäisyyttä ja kollegiaalista ympäristöä, jossa työskentelee erittäin kyvykkäitä ihmisiä, samalla kun he toimivat kohtuullisen paineen alla.

Yrittäjähenkinen ajattelutapa

Monet HFT-yritykset ovat suhteellisen pieniä yrityksiä, joissa on usein vain vähän työntekijöitä (~20-25). Tämä tarkoittaa, että niillä on vahva yrittäjyyskulttuuri ja meritokraattinen ajattelutapa. Mikä tahansa HFT-yritys kysyy, mitä sellaista sinä ehdokkaana voit tuoda pöytään, mitä yrityksessä ei jo ole.

Koska bonuspooli jaetaan monien työntekijöiden kesken (vaikkakin painotetusti!), sinun on osoitettava kykeneväsi tuottamaan tuloja (joko suoraan tai epäsuorasti), jotka ylittävät palkka- ja bonusosuutesi, muutoin sinua ei selvästikään kannata palkata. Tämä tarkoittaa, että sinulla on oltava ainutlaatuisia taitoja, joita yrityksessä ei tällä hetkellä ole, jotta sinua edes harkitaan tehtävään.

Tämän prosessin kääntöpuolena on se, että usein voit ”luoda oman roolisi” yrityksessä. Yritys ei välttämättä edes palkkaa työntekijöitä, mutta jos he katsovat, että osaamisesi jollakin tietyllä alalla on riittävän vahva, he saattavat luoda sinulle paikan. HFT-yritysten meritokraattinen lähestymistapa sallii yleensä merkittävän itsenäisyyden hankkeissasi. Jos siis haluat työskennellä erittäin älykkäiden ja kyvykkäiden henkilöiden kanssa oma-aloitteisessa ympäristössä, HFT on todennäköisesti sinua varten.

Tällaisiin tehtäviin liittyy usein pidempiä työpäiviä kuin mihin monet ovat tottuneet. 60-70-tuntiset työviikot eivät ole harvinaisia, kun projektien määräajat on täytettävä. Nopea tahti, älyllinen stimulaatio ja korvaus ovat kuitenkin yleensä työtaakkaa suuremmat. Tämä voi sopia tai olla sopimatta haluamaasi elämäntyyliin!

Polkuja HFT-työhön

HFT-työhön on muutamia polkuja, mutta useimmat niistä edellyttävät laajaa teknistä osaamista yhdessä tai useammassa seuraavassa mainituista kovista tieteistä, kuten matematiikasta, fysiikasta, tietojenkäsittelytieteestä tai elektroniikasta. HFT-yrityksiin tullaan usein:

• Grad Schoolin kautta – Monet HFT-ehdokkaat työllistyvät suoraan gradusta kyseiseltä alalta. Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että hakijan kykyjä on helpompi arvioida hänen väitöskirjatyönsä/moduuliensa, julkaisujensa tai koulunsa (koetun) laadun perusteella. Jos siis olet todella päättänyt tehdä uraa HFT-alalla, matalan viiveen järjestelmiä koskevan tutkimuksen tekeminen on todennäköisesti hyvä tapa päästä sisään. Ei ole myöskään ennenkuulumatonta, että parhaat opiskelijat valitaan teknisistä huippukouluista (MIT, Stanford, Cambridge, Imperial), ja heidät ”koulutetaan” sitten työssä.
• Teollinen asiantuntemus – Tietyn matalan viiveen toimialan, kuten televiestinnän, asiantuntijoita otetaan usein mukaan heidän erityisosaamisensa vuoksi. Tosin yleensä näillä henkilöillä on joka tapauksessa syvä tekninen tausta (yleensä akateeminen), jotta he voisivat toimia hyvin alkuperäisellä alalla. Suurteholaskentahankkeissa (kuten CERNin datakeskuksessa) tai muissa kansallisissa supertietokonelaboratorioissa työskentelevät tutkijat ovat myös erittäin haluttuja ”big data” -kokemuksensa vuoksi.
• Kokemus rahoituspörsseistä – Henkilöt, joilla on näkemystä pörssien sisäisestä toiminnasta, joilla käydään kauppaa, ovat erittäin haluttuja, koska he todennäköisesti pystyvät auttamaan pörssiarkkitehtuuria hyödyntävien uusien algoritmien tutkimuksessa.

Yksi yleinen harhaluulo on, että HFT-tehtäviin hakeutuminen edellyttää välttämättä laajaa taustaa rahoitusalalta. Useimmille HFT-yrityksille on itse asiassa yhdentekevää, millaisia tietoja sinulla on finanssialalta, olettaen, että sinulla on laaja tekninen asiantuntemus muualla, jota he voivat hyödyntää.

Yleiset taidot

Roolit HFT-yrityksessä ovat varsin monipuolisia. Lähes kaikilla yrityksen työntekijöillä on erittäin tekninen tausta ja he kykenevät itsenäiseen tutkimustyöhön kyseisellä alalla (eli heillä on todennäköisesti akateeminen koulutus). Koska HFT on pohjimmiltaan ”teknologiaurheilua”, monilla on taustaa tietotekniikasta ja elektroniikasta tai matalan viiveen asiantuntemusta muilta aloilta, kuten televiestintäalalta.

HFT:stä löytyy yhä useammin myös henkilöitä, joilla on syvällistä asiantuntemusta tietyntyyppisistä laitteistoista, kuten grafiikkaprosessoriyksiköistä (GPU) tai kenttäohjelmoitavista porttirakenteista (FPGA).

HFT:stä löytyvät periaatteessa kaikki taidot, joilla voidaan jollain tavalla lyhentää kaupankäynnin elinkaaren latenssia tai lisätä algoritmisten laskutoimitusten suorituksen nopeutta. Esimerkkejä tällaisesta osaamisesta ovat:

• Pörssiarkkitehtuuri – Laaja tietämys siitä, miten kaupankäyntipörssit toimivat, on yleinen taito, jota esiintyy korkean taajuuden kauppiaiden keskuudessa. Tietoisuus siitä, miten toimeksiantokirja toimii, sekä tietyn pörssin teknologiapinon koukeroista voi antaa sinulle selvän edun.
• Prosessorisuunnittelu – HFT:hen liittyy huomattavia määriä laskutoimituksia erittäin lyhyessä ajassa. Tietoisuus kaikista keinoista, joilla näiden prosessien suoritusnopeutta voidaan lisätä, on eduksi. Syvä kokemus laitteisto- ja prosessorisuunnittelusta erityisesti muissa järjestelmissä kuin x86-hyödykelaitteistoissa (vaihtoehdot, kuten grafiikkasuorittimet ja FPGA:t) on hyödyllistä.
• Low-Latency Networking – Suuri osa kaupankäynnin elinkaaren viiveestä tulee verkkopinosta. Kokemus pakettien käsittelyn optimoinnista, räätälöityjen verkkomoduulien kirjoittamisesta tai Infiniband-kytkentäisten fabric-verkkojen käytöstä on myös houkuttelevaa.
• Sääntelyä koskeva ymmärrys – Kaupankäynnin sääntely-ympäristöjen, kuten Regulation NMS:n Yhdysvalloissa ja MiFID:n EU:ssa, tuntemus on olennaista HFT-toiminnoille.
• Ytimen optimointi – Yhteinen teema näissä vaatimuksissa on viiveen pienentäminen ja suoritusnopeuden lisääminen. Niinpä nykyään on tavallista kirjoittaa uudelleen osia ohjelmiston ytimestä nopeuden lisäämiseksi. Kokemus Linux-ytimen muokkaamisesta on hyödyksi monille HFT-yrityksille.
• Online-algoritmit – Vaikka mainitsin latenssin ja suorituksen, en ole puhunut liikaa HFT-algoritmeista. Ne koostuvat usein keskiarvojen, varianssien ja lineaaristen regressioiden ”rullaavista” laskelmista. Näin ollen aiemmat kokemukset aikasarja-analyysien analysoinnista ovat hyödyllisiä.
• Ohjelmointikielet – Vaikka monet UHFT-yritykset ovat siirtyneet räätälöityihin laitteistoihin (sekä prosessoinnissa että verkostoitumisessa), jotkin järjestelmällisen kaupankäynnin yritykset, jotka eivät ole yhtä herkkiä latenssille, käyttävät edelleen monisäikeistä C:tä, C++:aa ja Java:aa (mukautetulla roskienkeräyksellä varustettuna). Laaja kokemus jostakin näistä kielistä ja rinnakkaisprosessoinnista houkuttelee tiettyjä yrityksiä.

Kuten nähdään, nämä taidot ovat usein hyvin teknisiä ja edellyttävät joko korkeakoulutason osallistumista tai vuosien asiantuntemusta tietyistä teknologioista. Jos osaamisesi risteää jonkin edellä mainitun alan kanssa, sinun pitäisi saada haastatteluja HFT-yrityksissä.

Työn etsiminen

Kuten useimmissa kvantitatiivisissa rahoitusalan tehtävissä, paras tapa saada työpaikka on rekrytointitoimistojen kautta. Parhaat osakepohjaiset HFT-yritykset sijaitsevat yleensä New Yorkissa ja Lontoossa. Chicago on myös suuri hyödyke- ja johdannais HFT:n keskus. Hyvät rekrytoijat ovat usein suhteellisen hyvin perehtyneitä alaan ja pystyvät neuvomaan, onko taustasi sopiva. Huomaa kuitenkin, että rima on asetettu melko korkealle! Sinun on todennäköisesti tehtävä kovasti töitä saadaksesi työpaikan, ja se voi viedä aikaa.

Suora haku tällaisiin yrityksiin on mahdollista, mutta hankalinta on selvittää, mitkä yritykset todella osallistuvat HFT:hen! Usein, jos olet tunnettu omalla teknisellä erikoisalallasi, yritykset yrittävät rekrytoida sinut suoraan. Näin ollen voi olla eduksi, jos olet todella halukas liittymään tällaiseen yritykseen, kokeilla julkaisutoimintaa, osallistua/puhua joissakin konferensseissa ja yleisesti nostaa profiiliasi.

Jos sinulla on kysyttävää HFT:stä tai kvanttiurasta yleensä, voit lähettää meille sähköpostia osoitteeseen [email protected].