Batteries are blowing up, and I don’t just mean Samsung’s.
The market is rife with potential. Komputery, smartfony, samochody elektryczne i szereg innych nowoczesnych gałęzi przemysłu potrzebują baterii.
W rezultacie nastąpił ogromny wzrost popytu na kluczowe elementy baterii, takie jak nikiel, lit i tak, kobalt.
Kobalt zastosowanie w bateriach stanowi 42% globalnego zużycia. Wykorzystanie kobaltu w bateriach wzrosła w tempie 7,6% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat. I analitycy przewidują, że do 2020 roku, kobalt wykorzystanie w samych zastosowań baterii będzie większa niż cały światowy rynek rafinowanego kobaltu na początku dekady.
Tesla’s Gigafactory 1 zakład baterii jest już zasysanie metalu przez tonę. A LG Chem i Foxconn Technology budują własne mega-faktury baterii.
Ale to nie wszystko.
Oprócz urządzeń mobilnych i szybko rozwijającego się rynku pojazdów elektrycznych (EV), istnieje również znaczne zapotrzebowanie na kobalt w superstopach.
Superstopy są wykorzystywane w szybko rozwijających się rynkach, które obejmują produkcję silników odrzutowych i turbin wiatrowych. Popyt pochodzi również z wielu różnych zastosowań przemysłowych i wojskowych, począwszy od komputerów i satelitów komunikacyjnych do elektrowni geotermalnych.
W rzeczywistości, kobalt jest tak integralną częścią przemysłu obronnego, lotniczego i kosmicznego oraz energetycznego, że USA, Japonia, Chiny i UE wyznaczyły kobalt jako metal strategiczny. I pomimo tego, wszystkie one mają znikome cobalt production.
No doubt, kobalt jest ogromna szansa na wzrost, a jego wykres cenowy opowiada historię:
W nieco więcej niż rok, cena kobaltu skoczyła z 10 dolarów za funt do 25 dolarów za funt.
I to pójdzie wyżej.
Jest ogromna luka między podażą a popytem – jeden, który będzie nadal rosnąć przez 2025. Do tego momentu popyt na kobalt wzrośnie do ponad 300 000 ton, z mniej niż 100 000 ton obecnie:
Więc przyjrzyjmy się bliżej temu metalowi, jego rynkowi i potencjalnym inwestycjom…
Podstawy kobaltu
Kobalt jest twardym, błyszczącym i szarawym metalem. Nie występuje jako rodzimy metal z powodu jego niskiego stężenia (0,002%) w skorupie ziemskiej. Oznacza to, że kobalt jest zwykle produkowany jako produkt uboczny niklu i miedzi działalności górniczej.
Około 35% produkcji kobaltu jest związane z miedzi, 50% jest związane z niklu, a tylko 15% jest produkowane przez pierwotne operacji kobaltu. Tak więc, jeśli wydobycie niklu i miedzi spada, produkcja kobaltu spada, too.
Główne rezerwy znajdują się w Demokratycznej Republice Konga (DRK). Obszar powszechnie znany jako DRC pasa miedzi posiada blisko połowę światowych rezerw kobaltu. Australia, Kuba, Zambia, Nowa Kaledonia, Kanada, Rosja i Brazylia stanowią resztę.
Jednakże ważne jest również, aby zauważyć, że podczas gdy większość dostaw kobaltu pochodzi z DRK, ponad 41% jego rafinacji znajduje się w Chinach. Chiny są również największym konsumentem cobalt.
Inne główne źródła dostaw rafinowanego kobaltu są Freeport Cobalt rafinerii w Finlandii, Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC) rafinerii Chambishi położony w północnej Zambii, Sherritt rafinerii w Kanadzie i Umicore operacji rafinacji w Belgii.
Due to the DRC’s inconsistency (power and water shortages and also political and economic instability) and China’s stranglehold on refining, North American cobalt supplies are strategically important.
And this is especially true now that Tesla intends to source all its raw materials from North America.
The strategic advantage of having a potential North American supply of cobalt could provide substantial gains to companies and shareholders.
Potencjalne nowe źródła
Lista potencjalnych nowych źródeł kobaltu jest duża, począwszy od ogromnych nowych złóż niklu i miedzi zawierających kobalt w Kanadzie, Australii, Afryce, a nawet konkrecje głębinowe i odkrycia zawierające minerały polimetaliczne.
Again though, the main development has been the increase in mining activity in the DRC where, until recently, significant volumes of rud and concentrate were being mined for refiningewhere.
The DRC government has, from time to time, put restrictions on the export of rud and concentrates in order to encourage greater development of downstream processing in the country. It’s also been reviewing and renegotiating mining contracts.
Because approximately 85% of all cobalt production is either copper or nickel related, the actual price of cobalt is not a determining factor in the viability of most of the production sources or potential new sources.
Każda firma, która chce ustanowić pierwotną operację kobaltu musi mieć silną ekonomię i przewagę strategiczną, aby móc wytrzymać zdolność dużych producentów miedzi i niklu (z kobaltem jako produktem ubocznym) do zwiększenia swojej produkcji.
Opportunities
Since kobalt jest zwykle produkowane jako produkt uboczny, istnieje niewiele czystych gry z dźwigni dla tylko cobalt.
Freeport-McMoRan (NYSE: FCX) i Lundin Mining (OTC: LUNMF) są dwa największe górników kobaltu w DRK. Obie są bardzo wrażliwe na ceny miedzi i innych metali, podczas gdy kobalt stanowi tylko ułamek ich przychodów. Są one również multibillion-dollar firmy, działające w kilku jurysdykcjach, i nie stanowią najbardziej skuteczny sposób grać wzrost popytu cobalt.
The single-most leveraged wysokiego ryzyka, wysokiej opcji nagrody może być junior firm górniczych, które widział ich ceny akcji zdziesiątkowane w ciągu ostatnich kilku lat. Spółki, którym udało się przetrwać i sprawdzić przynajmniej niektóre z wymaganych przez nas elementów – aktywa wysokiej jakości, kompetentne kierownictwo, solidna struktura akcji i gotowy kapitał – mogą szybko osiągnąć wielokrotność dzisiejszych cen, jeśli będą w stanie skutecznie komunikować i realizować swoje plany biznesowe.
Jeden junior, który wyróżnia się i zasługuje na dodatkowe due diligence jest eCobalt Solutions (TSX: ECS).
Główny składnik aktywów spółki, położony w przyjaznym dla górnictwa stanie Idaho, jest w 100% własnością, w pełni NEPA-permitted Idaho Cobalt Project (ICP). Składa się z kopalni i młyna w pobliżu Salmon, Idaho, a proponowane kobalt zakład produkcyjny do rafinacji ICP mine concentrate.
Projekt ma produkować równowartość 1500 ton wysokiej czystości siarczanu kobaltu rocznie w przewidywanym okresie eksploatacji kopalni 12.5 years.
Inna firma warto mieć oko na (przynajmniej z daleka) jest Global Cobalt Corp. (OTC: GLBCF)(CVE: GCO.H).
Global Cobalt próbował stać się konsolidator projektów kobaltowych i błędnie wierzył, że Rosja była jednym z regionów gotowych do konsolidacji. Z rosyjskiej gospodarki imploduje i napięcia wysokie ze względu na konflikt na Ukrainie, firma zmagała się.
To powiedziawszy, Global Cobalt ma aktywa warte dodatkowego due diligence (w tym przeszłości projektu produkcyjnego w Ontario).
Trzecia microcap high-risk, high-reward kobalt gra, która zasługuje na dalsze due diligence jest Fortune Minerals (TSX: FT).
Fortune prowadzi Revenue Silver Mine w Kolorado i rozwija Arctos Anthracite Project w Kolumbii Brytyjskiej, a także NICO złoto-kobalt-bizmut-miedź projektu. NICO ma składać się z kopalni i młyna w Northwest Territories, który będzie produkować koncentrat luzem do wysyłki do rafinerii w Saskatchewan do przetwarzania na produkty wysokiej wartości.
Fortune Minerals zapewnia upside do wielu metali, które obejmuje srebro, bizmut, kobalt, cynk, węgiel i miedź. Wszelkie inwestycje tutaj powinny być dokonywane z dokładnym zrozumieniem metali zaangażowanych i wartości, które każdy przynosi do ich odpowiednich projektów.
The Revenue Silver Mine jest kopalnią srebra produkcji ze złotem, ołowiem i cynkiem kredytów produktów ubocznych. Położona w południowo-zachodnim Kolorado, historyczny producent srebra o mocy 15 mln uncji posiada zmierzone i wskazane rezerwy w wysokości 16,3 mln uncji srebra oraz rezerwy nieoszacowane w wysokości 10,1 mln uncji srebra.
Złoże NICO na Terytoriach Północno-Zachodnich zawiera 1,1 mln uncji złota, znaczącą ilość kobaltu oraz 12% globalnych rezerw bizmutu z miedzią uboczną. Pozytywne studia wykonalności, górnictwo próbne, zakłady pilotażowe i oceny środowiskowe zostały już zakończone.
The Bottom Line
Jest wyraźnie możliwość zysku poprzez udział w przewidywanym deficycie podaży materializuje się na rynku kobaltu. Chociaż istnieje kilka jakości, na wczesnym etapie rozwoju firm w przestrzeni kobalt, niedźwiedzi rynek z ostatnich kilku lat udało się odsiać firmy bez zdolności do utrzymania się przez trudne czasy.
Wyceny obecnie przypisane do kilku pozostałych firm na wczesnym etapie z aktywów jakości uzasadniają głębszy przegląd. Czy przegląd jest inwestowanie w spółki, jak są one obecnie struktury lub do oceny, czy firmy powinny być restrukturyzacji, istnieje znaczny wzrost dla pierwszych graczy w przestrzeni kobaltu, które mogą przedstawić inwestorom z jasnych, zrównoważonych modeli biznesowych.
– The Outsider Club Research Team
.