New York – PBF Energy kommer att stänga vissa enheter vid sitt raffinaderi i Paulsboro, som har en kapacitet på 160 000 b/d, New Jersey, i slutet av året, samtidigt som man kommer att öka utnyttjandet vid sitt raffinaderi i Delaware City, Delaware, med 182 200 b/d, som svar på den låga efterfrågan och de svaga marginalerna till följd av coronavirus-pandemin, meddelade bolaget i oktober. 29.

PBF kommer att stänga den mindre av två råoljeenheter vid anläggningen i Paulsboro samt enheten för fluidkatalytisk krackning för bensintillverkning, reformatorn, alkyleringsenheten och kokaren, samtidigt som smörjmedels- och asfaltstillverkningsanläggningarna kommer att vara i drift.

”PBF erkänner behovet av rationaliseringar inom hela industrin. Nettoresultatet av omkonfigurationen på östkusten är att man effektivt tar bort 85 000 b/d raffinaderikapacitet”, sade PBF:s vd Matt Lucey vid en telefonkonferens om resultaten för det tredje kvartalet.

PBF:s raffinaderi i Delaware City, Delaware, som ligger 30 mil söderut, kommer att gynnas av en nedskalad Paulsboro-anläggning. Det kommer att fortsätta att bearbeta mellanprodukter från Paulsboro till färdiga produkter som bensin, ULSD och jet. Och det högre raffinaderiutnyttjandet där kommer att sänka USAC:s driftskostnader per fat samtidigt som det utesluter behovet för PBF att köpa mellanprodukter som råvaror på den öppna marknaden, sade företaget.

”Vi kommer att öka det ömsesidiga beroendet mellan de två raffinaderierna och främja ett högre utnyttjande och en högre effektivitet från de återstående enheterna”, sade Lucey.

USAC:s raffinaderidragning vid de två anläggningarna uppgick i genomsnitt till 251 400 b/d under det tredje kvartalet, vilket är en minskning från 357 200 b/d under tredje kvartalet 2019. Driftskostnaderna steg till 4,99 dollar/b från 4,20 dollar/b under samma period medan bruttoraffineringsmarginalerna sjönk till minus 4,11 dollar/b från minus 25 cent/b.

Totalt sett har raffineringsmarginalerna på USA:s Atlantkust släpat efter i förhållande till andra regioner. Under tredje kvartalet var krackningsmarginalerna för daterad Brent i genomsnitt 3,47 USD/b, vilket var lägre än de 5,08 USD/b för raffinaderier på den amerikanska golfkusten som körde WTI MEH-råolja, enligt uppgifter från S&P Global Platts Analytics.

Marginalerna på den amerikanska Gulfkusten övertrumfade dock fortfarande marginalerna för de nordvästeuropeiska raffinaderierna. Tredje kvartalets NWE-raffinaderimarginaler för daterad Brent var i genomsnitt 8 cent/b, visade uppgifter från Platts Analytics.

Rationalisering pågår

PBF:s vd Tom Nimbley sade att han förväntar sig att ”färre produkter produceras i Europa”, med tanke på de europeiska storbolagens inställning till att övergå från traditionella fossila bränslen, vilket troligen kommer att minska exporten av bensin till USAC.

”Det är inte ekonomiskt lönsamt för dem att producera fat och sedan betala fraktkostnaderna för att flytta dem hit”, sade han vid samtalet.

Nimbley sade att PBF ”tittar på cirka 5 miljoner b/d av global raffinaderirationalisering med cirka 2 miljoner b/d till 2,5 miljoner b/d i Nordamerika”, vilket är ”cirka ytterligare en miljon eller en och en halv miljon från vad som redan har tillkännagivits”.”

Som en ”global utmaning” att stänga överflödig raffinaderikapacitet sade Nimbley att inte ens raffinaderierna på den amerikanska golfkusten kommer att undantas trots att de befinner sig i ”den nedre delen av kostnadskurvan”.

”Jag tror att vi kommer att få se rationaliseringar på golfkusten. Självklart kommer du inte att se det i gorilla-raffinaderierna”, sade han och använde ExxonMobils Beaumont- och Baton Rouge-anläggningar som exempel på stora, komplexa anläggningar som är mer immuna mot nedläggningar.

”Men det finns en hel del mindre WTI-basisraffinaderier. Och europeiska majors som har sagt att de vill dra sig ur branschen”, sade han. Total SA och Shell har båda raffinaderier som ligger på USGC.

Hur som helst kan PBF fortfarande behöva rationalisera kapaciteten vid några av sina andra anläggningar, inklusive USGC-raffinaderiet i Chalmette, Louisiana, och möjligen anläggningen i Torrance, Kalifornien, tror vissa analytiker.

”Chalmette, Torrance och Paulsboro är tre tillgångar där PBF historiskt sett har haft svårt att generera FCF , Chalmette är den svagaste”, säger Credit-Suisse-analytikern Manav Gupta i en forskningsrapport.

”Medan PBF lägger ned vissa enheter i Paulsboro hänger ödet för de andra två fortfarande i luften. PBF:s beslut att låta vissa enheter i Paulsboro gå på tomgång är ett steg i rätt riktning, men mer kan behövas”, tillade han.

Vägen till normalisering

PBF:s Nimbley noterade att även om lagren av bensin, diesel och jetflygplan sjunker, förblir efterfrågan svag eftersom raffinaderierna fortsätter att uppfylla kommersiella åtaganden ”out of inventory”, vilket kommer att hålla raffinaderiutnyttjandet lågt.

PBF:s genomströmning under tredje kvartalet var i genomsnitt 706 000 b/d och bolaget räknar med en genomströmning under fjärde kvartalet på ungefär 700 000 b/d till 800 000 b/d.

”Vi ser väldigt få signaler som kräver en ökad utnyttjandegrad. Marknaden håller på att balansera om och kommer att fortsätta att göra det tills det finns en allmänt tillgänglig medicinsk lösning som ger större rörelsefrihet mellan affärs- och privatresor vilket resulterar i en återgång i efterfrågan”, sade han.